排队5年之久后，毛戈平股份迎来首发上会。

10月21日，中国证监会第十八届发审委第113次工作会议召开。审议结果显示，毛戈平化妆品股份有限公司(以下简称“毛戈平股份”)上交所主板首发通过。

公司此次发行拟募集资金5.12亿元，将用于渠道建设项目、研发中心建设项目、形象设计培训机构建设项目，以及补充流动资金。

公开资料显示，毛戈平股份于2016年12月首次提交招股书，并于2017年9月提交更新版本。截止此次上会前，招股书依旧停留在2017年的版本。

据招股书披露，公司营业收入主要来自三类产品：面向都市女性的本土高端化妆品品牌“MGPIN”、定位于二、三线城市女性消费者的“至爱终生”品牌以及化妆技能培训。其中，MGPN品牌产品的收入占总收入7成以上。

审核会议上，发审委针对毛戈平股份的销售模式、生产模式、收入模式等问题展开问询。

销售模式方面，公司产品主要通过百货专柜模式、电商模式、经销模式、培训模式销售。发审委要求其说明MGPIN品牌及至爱终生品牌采用不同销售模式的商业合理性，以及不同销售模式下毛利率差异的原因。

生产模式方面，公司产品的生产主要通过外协模式进行，且对莹特丽科技、上海致新生物的采购金额较高。发审委要求其说明，是否对上述两家外协加工厂商存在重大依赖。

另外，报告期内，毛戈平股份产品毛利率维持在80%以上，高于欧莱雅、资生堂等同业公司。发审委要求其说明，在研发能力、知名度不如一线品牌的情况下，毛利率较高的合理性。

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