刚刚过去的2021年，北向资金开启“买买买”模式增仓A股。据同花顺数据统计，北向资金连续15个月呈净买入状态，2021年净买入4321.69亿元，较2020年大幅增长106.85%，超过2019年全年3517.43亿元的历史记录，再度刷新历史新高。

北向资金投资回报优异。数据显示，北向资金最新持仓市值已超过2.7万亿元，2017年以来账面浮盈约万亿元，累计收益率约70%，同期上证指数涨幅仅17%，超额回报50个百分点以上。其中，2021年，北向资金投资收益率超过4.5%，与上证指数收益基本持平。

从月度净买入额看，北向资金钟爱“跨年”，11月份至次年1月份净买入额较高。2021年2月至10月，北向资金月均净买入316.37亿元;2021年11月至12月，月均净买入超过530亿元。值得注意的是，2021年12月份，北向资金累计净买入额889.92亿元，创北向资金月度净买入历史新高。其中，2021年12月9日，北向资金全天净买入额216.56亿元，单日净买入额历史第四次突破200亿元。

从2021年北向资金重仓板块看，电气设备、半导体、大金融备受看好。2021年，电气设备净买入金额超过1000亿元，位居净买入行业第一禹;电子元件、金融业紧随其后，净买入超过500亿元、400亿元。

从2021年北向资金重仓个股看，根据2021年末北向持有市值，宁德时代是北向资金最青睐的公司，数据显示，北向资金全年增持宁德时代逾7190万股，持股市值增长超90%，位居增幅榜榜首。此外，招商银行、东方财富、隆基股份、汇川技术、迈瑞医疗、三花智控、美的集团、万华化学、阳光电源均出现在北向资金年排行的持仓前十榜单。

值得注意的是，2019年以MSCI、富时罗素以及标普道琼斯为首的三大国际指数集中纳入或扩大A股的纳入因子，在此背景下，当年北向资金流入额超3500亿元。而2021年以来，MSCI、富时罗素暂未进一步提升A股的纳入因子。这也意味着，2021年逾4300亿的外资流入并非被动资金跟随指数“机械配置”的结果，而是主动资金增配A股。

根据EPFR统计的外资基金流向数据，海外基金流入在2015年至2020年间，都以被动资金为主，主动资金波动更大、流入趋势较不明显。而2021年以来，EPFR追踪的外资主动资金累计流入A股规模快速提升，中国资产在国际市场的吸引力逐渐抬升。

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，2021年以来北向资金净买入额频创新高，但海外公募基金对中国股票的配置处于历史低位，外资持有A股比例有望创历史新高。

关键词： 北向资金 增仓A股 投资回报 外资持有比例