从2022年1月1日开始，资管新规过渡期结束，中国正式开启资管新规元年。在银行理财全面净值化时代，固定收益类产品消失，让大批已经习惯保本保收益的投资者面临新的挑战。

资管新规正式落地，对投资者有哪些影响?投资者购买银行理财产品时有哪些需要注意的?对追求保本的投资者而言，还有哪些产品可以考虑，有哪些建议?极目新闻记者日前进行了采访。

理财跌破净值属正常

2018年4月，资管新规出台，过渡期至2021年年底。记者在各家银行手机银行APP的“银行理财”板块看到，净值型理财产品已成为主力，过去关于银行理财耳熟能详的“保本保息”“零风险”字眼已消失不见。

资管新规落地将带来哪些影响?普益标准1月21日发布的研究报告称，在资管新规中，关键一点就是推进理财产品净值化转型，这意味着保本理财产品将“谢幕”。截至2021年三季度数据显示，国有控股银行、股份制商业银行、城市商业银行和农村金融机构净值化转型进度平均为85.51%。

此外，长期限产品占比在提升。2018年资管新规出台以后，1年以上期限的理财产品存续数量占比逐步提高。截至2021年12月，1年以上期限的理财产品存续数量占比达到16.93%，同比提高8.3个百分点。

同时，随着资管新规的落地，投资范围、投资期限以及运作方式也面临更为严格的监管，在“去通道、降非标”的监管要求下，理财产品在配置对象的选择上受到较大的限制。从收益来看，全国银行理财产品平均收益在2018年初达到峰值后一路下滑，截至2021年12月，理财产品收益水平已经跌至3.40%。

普益标准研究员王杰认为，未来理财产品出现较大净值波动，甚至跌破初始净值属于正常现象，投资者应客观理性看待此现象，短期市场波动可能会影响产品净值，但长期来看，以债券等固收类资产为主要配置资产的银行理财产品仍然相对安全和稳健。

摒弃短期投机的想法

银行理财产品不再承诺保本保息，投资者购买银行理财产品时需要注意些什么?中国银行湖北省分行锵锵理财团队的理财师严晓晶告诉记者，对于投资者来说，选择理财产品不要盲目追求高收益，要认真做好风险测评，根据自身风险偏好和流动性需求来匹配产品。此外，投资者需要了解资管新规实施后理财产品均净值化运作，银行不再兜底的事实，降低心理预期、拉长投资期限，参考金融机构的产品经理、理财经理给予的建议来选择期限适合的产品，从单一的产品选择向资产配置转换。

诺亚财富资深理财师文静也表示，投资者要丰富自身金融知识，科学看待风险和收益的相关性，在购买理财产品时看清合同条款具体内容，以免造成决策的失误。“投资者要对几大类常见的投资标的有一定了解，正确分析理财产品可能出现的收益波动情况。比如我们在看一个理财产品的时候，要首先了解产品的基本投资方向。债券类防守属性强，极端情况下预期收益大概在-5%至10%左右;股票类进攻属性强，波动大;股权投资期限最久，达6年至10年，非常看重投资底层项目，失败率高，但是一旦成功收益可观。”文静说，此外，普通投资者进行理财投资时，可借助专业机构的投资研究能力，判断形势、规避投资风险，并摒弃短期投机的思想。

“固收+”产品快速增长

对追求保本的投资者来说，还有哪些产品可以考虑?文静表示，对于追求保本的投资者，目前能确定保本保息的资产主要是50万元以内的银行存款、国债和保险资产。而风险承受能力较低、追求稳健收益的投资者，应注意各类资产的流动性及配置比例，适当提高低风险等级、短期限理财产品的配置比重。

严晓晶也告诉记者，目前湖北中行的大额定期存单和代理趸缴保险，就是针对追求保本投资者需求发行和销售的。

普益标准研究员董加发表示，纯债基金及风险等级较低的纯固收类理财产品等，也可以成为追求保本的投资者的选择。事实上，“固收+”产品正在不断承接投资需求，成为低风险偏好资金的布局焦点。目前，各类型银行的“固收+”产品数量均保持快速增长。截至2021年三季度，“固收+”产品的存续数量已接近2万款。

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