各位水皮杂谈的朋友，大家新年好！进入虎年了，各种预测满天飞，实际上说到底就是两个聚焦点：第一个就是疫情会不会结束？第二个就是我们最关心的股市会不会上涨？

2021年，整个美国股市不断创新高，但是中概股却是遭遇了最惨重的滑铁卢，一整年中概股都不断在调整。

原因就在于瑞幸咖啡造假引发了对中概股的质疑，瑞幸咖啡做假自我暴露之后，瑞幸咖啡现在自己倒是过的不错，但是，由此引发了境外投资者对中概股的严重质疑。

美国证监会出台了一个《外国公司问责法案》，就是要求中概股披露真实的持股结构，包括VIE框架，包括中国政府在其中有没有份额。这些要求有的合理，有的过分，特别是审计要求看底稿，中国证监会为此一直在沟通，而且也做了很多的工作。

年底的时候，中国证监会最新的指引文件也出来了，其实中国政府还是鼓励合规的VIE结构的企业在美国上市的。

但是，这个过程中间是一波三折，再加上正好是在线教育遭到清理整顿，中间又碰到滴滴上市引发的需要退市的风波，所以大家对中概股的信任，的确是到了很糟糕很糟糕的地步，所以股价一跌再跌。

我们看到这些热门的中概股，在线教育就不说了，基本上剩一个零头了，那么其他像阿里巴巴也好，拼多多也好，基本上都是三折，有的是二五折，也就是打了对折之后再打对折，不少股票是这样跌的。

所以，投资美股的投资者，在过去一年是遭遇了灭顶之灾，应该讲。

但是，大批的中概股，特别是在美国上市的，大家比较聚焦的中概股，他们的业绩还是不错的，从市盈率的角度来讲，是符合价值投资概念的。所以，我觉得随着中美关系的改善，中概股的春天会再次到来。

我相信，进入2022年之后，中概股会有一个逐步价值回归的过程，因为是金子总会发光的。

作者：水皮杂谈工作室

责任编辑：徐芸茜

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