2022年以来市场阴晴不定，风格频繁轮动，下一步的投资，方向在哪里？

近期，一些上市公司的公告，“剧透”了傅鹏博、任相栋、程洲、唐晓斌等机构大佬的最新持仓情况，他们纷纷看中了一类机会并且出手增持。

那就是中小市值股票中的“野百合”。

“剧透”最新持仓

今年1月以来，已有近20家公司因回购股份事项，“剧透”了股东最新持股情况。中国证券报·中证金牛座记者梳理这些公司的最新股东榜发现，在当前市场基调下，有些基金机构依旧坚持自身投资体系，仓位风格变化不大；但也有部分基金机构开始撒网市值相对较低的个股，特别是一些公募基金开始尝试挖掘非热门细分领域个股。

1月18日，因回购股份事项，网安领域的中小市值公司天融信披露了最新股东情况，其中睿远基金傅鹏博管理的睿远成长价值混合在2022年1月14日持有公司的股份较2021年9月末增加了140余万股，位列公司第四大流通股东。按照区间成交均价计算，增持金额超过2600万元。不仅如此，兴证全球基金基金经理任相栋管理的兴全合泰混合新进天融信前十大流通股东，持股数量为1595.73万股，为第九大流通股东。

天融信最新前十大流通股东名单

图片来源：上市公司公告

安利股份截至1月10日的前十大流通股东中，知名基金经理唐晓斌管理的广发多因子混合新进公司前十流通股东榜，持股数量为404.19万股，为公司第八大流通股东。而比照去年三季度末股东信息，第五大流通股东诺安先锋混合，以及第六大流通股东国泰基金基金经理程洲管理的国泰聚信价值优选灵活配置混合均进行了不同程度的加仓操作。最新数据显示，专注聚氨酯复合材料的安利股份的市值仅35亿元左右。与之类似，根据最新股东信息，对比去年三季度末，持有小盘股凯伦股份的汇添富基金旗下两只产品均对其进行了增持。

安利股份最新前十大流通股东名单

图片来源：上市公司公告

此外，在消费电子产业去年整体受到一定拖累的背景下，不少行业内公司2021年业绩预告并不乐观，不少资金或是离场或是观望。不过，从长盈精密披露的最新股东信息可以看出，已有部分机构开始进行布局。据披露，截至1月28日，“百亿基金经理”韩创管理的大成新锐产业混合以及景顺长城基金旗下两只产品新进公司前十流通股东榜。

市场还有信号

除了机构大佬的最新持仓外，近期市场还出现了一个信号。

Wind数据显示，今年1月以来，基金、券商等机构一共调研了603家公司，其中机构调研次数在2次及以上的公司有196家，5次以上的公司共有36家。

整体来看，这些多次被机构调研的公司市值普遍不高。据Wind统计，上述36家公司中，市值在100亿元以下的公司有18家，占比50%，其中宝兰德、健麾信息、玉马遮阳、高澜股份等多家公司市值均在50亿元以下。

若把统计范围拉大，在调研2次及以上的196家公司中，中小市值个股，特别是市值100亿元以下公司占比明显增多。统计显示，这196家公司中，市值在100亿元以下的公司共计116家，占比约60%。

风格切换向何处？

在2022年开年以来的市场调整之后，基金机构对于今年市场风格的研判，发生了较为明显的变化。

不少机构认为，今年的市场环境将更为复杂多变，短期机会的抓取和长期机会的布局同样重要。在市场风格上，基金机构预计，短期内会有大小盘风格、价值和成长风格之间的频繁轮动。

数据显示，2021年12月15日以来的近两个月时间里，创业板指累计跌幅已经接近20%。汇丰晋信科技先锋基金基金经理陈平发表观点指出，市场短期聚焦“稳增长”，长期机会依然“看成长”。

“目前值得关注的是，经历本轮调整之后，部分公司和板块的估值已经回到了历史相对低位，如中证TMT指数目前的TTM市盈率就处于过去10年最低的7.5%分位。因此对于成长股投资者来说，这一轮调整或许也是布局优质公司的机会。接下来我们会选择淡化赛道，自下而上去挖掘估值相对合理、且依旧具有较高成长性的优质结构性机会。”陈平表示。

永赢基金则发表观点指出，耐心等待进一步的宽松政策，以稳增长为主线的板块值得关注，如地产链、基建链和金融链等。相关板块估值较低，同时也符合政策阶段性支持方向，需等待政策发力后的数据验证信号，关注1月社融数据、节后开工、土地成交、商品房销售等高频数据。

与此同时，永赢基金指出，若出现货币宽松信号，成长风格或将迎来阶段性反弹。但要注意的是，3月中下旬，若美联储开启加息周期，全球风险资产价格或将再次受到波及。

编辑：亚文辉

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