2022年以来，上市公司密集发布公司回购、重要股东增持进展的公告。从公告内容看，很多上市公司在发布公司回购、重要股东增持计划后，相关实施方在很短时间内就拿出“真金白银”实施了相关计划，提振投资者信心意图明显。从实际回购、增持金额看，近期，上市公司、重要股东斥资过亿元的案例较多。

回购实施速度快

部分上市公司在发布回购方案后立即实施。Wind数据显示，14家上市公司在发布回购方案后，一周之内就进行了回购。中环股份、恒铭达、吉鑫科技、宁波华翔、大立科技、华大基因等上市公司更是在发布回购方案后的3天内就实施了回购。

吉鑫科技在发布回购方案次日，就实施了回购计划。公司1月24日披露回购计划，拟回购不低于2500万元（含）、不超过5000万元（含），回购价格不超过8.94元/股，回购股份将用于公司后续实施股权激励或员工持股计划。1月25日，公司通过集中竞价交易方式首次回购股份569.27万股，占公司总股本的0.58%。

有的上市公司短短几天就完成了回购计划。以中环股份为例，公司1月11日晚间公告，拟回购资金总额为不低于3.55亿元、不超过3.91亿元。2022年1月12日至2022年1月13日，公司通过回购股份专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份约951.53万股，成交总金额为3.91亿元（不含交易费用）。公司已按披露的回购方案完成回购。

允泰资本创始合伙人、首席经济学家傅立春对中国证券报记者表示，春节前，A股持续回调，很多行业上市公司股价下调幅度比较明显。相关上市公司出于股价维稳的目的，积极进行市值管理，实施了回购计划。

股东增持积极

上市公司积极回购自家股份的同时，上市公司重要股东也没有“闲着”。

多家上市公司重要股东在春节前发布增持计划，春节假期刚过，就进行了较大金额增持。

联创光电2月7日晚间公告，截至本公告披露之日，控股股东电子集团累计增持公司股份50万股，增持金额为1248.98万元，超过本次增持计划金额下限的50%。此前，公司公告，控股股东计划自2022年1月26日起12个月内，以自有资金通过上海证券交易所证券交易系统累计增持金额不低于2000万元且不超过1亿元。

联创光电证券部工作人员对中国证券报记者表示，控股股东积极实施增持，主要是为了稳定当前股价，维护中小投资者的利益和资本市场稳定，提振广大投资者信心，因此在发布增持计划后不久，就积极进行了增持。

从发布增持进展的上市公司数量看，2022年以来，实施增持计划的上市公司重要股东数量同比增加明显。2022年以来，共有78位上市公司重要股东实施了增持计划，而2021年同期，仅有24位上市公司重要股东实施了增持计划。

提振投资者信心

傅立春对中国证券报记者表示，无论是回购还是增持，上市公司及重要股东都是在向投资者传递股价被低估、未来股价会上涨的积极信号。特别是发布回购、增持预案后，随即拿出“真金白银”积极进行实质性操作，说明从公司、重要股东层面来说，是看好公司内在价值和长期前景的。

值得注意的是，2022年以来，上市公司“忽悠式”回购、重要股东“忽悠式”增持现象减少，上市公司及重要股东对待前期发布的回购、增持计划态度更为“有始有终”。

从监管层面看，为防止“忽悠式”回购等行为的发生，近年来，监管部门多措并举，不断完善监管措施。

2022年1月5日，中国证券监督管理委员会发布《上市公司股份回购规则》，要求上市公司回购股份方案披露后，非因充分正当事由不得变更或者终止。确需变更或终止的，应当符合中国证监会、证券交易所的相关规定，并履行相应的决策程序。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对中国证券报记者表示，回购往往对上市公司的现金流有一定要求，如果上市公司实力不允许，因为各种原因未能充分履行承诺，不仅会引发投资者信任危机，还可能受到监管的“特别关注”，为公司发展带来负面影响。上市公司要从目标企业实际经营状况出发，研究企业发展阶段，决定是否回购。成熟期企业如果股价低迷，回购则有利于企业长期发展；对于成长期企业，则应考虑其是否具备持续的现金流支撑。

编辑：王寅

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