受乌克兰局势急剧恶化影响，全球资本市场巨震。昨日亚洲股市全线收跌;欧洲三大股指开盘跳水并扩大跌幅;美股期货盘前走弱，纳指陷入熊市泥潭。资金回流能源市场，国际油价盘中飙升6%。WTI原油近月合约逼近98美元/桶，布伦特原油期货价格自2014年以来首次突破100美元/桶的水平。

截止发稿时，现货黄金一度冲上1970美元/盎司，触及一年多来的最高价位。北京时间昨晚10点30分，美股纳斯达克指数开盘跌3.3%，20分钟后反弹至跌1.4%。

全球股市大跳水 俄罗斯RTS指数跌50%

伴随着俄罗斯对乌克兰展开特别军事行动，全球股市开始集体大跳水。

亚太股市方面全面下挫。A股上证指数跌1.7%，深证成指、创业板指均跌超2%(详见A12版);港股恒生指数跌超3%。中国台北股市收盘跌2.55%。日本日经225指数跌1.81%;韩国综合指数跌2.6%;澳大利亚悉尼S&P-ASX200指数跌3.1%。新西兰50指数跌3.31%。印度孟买Sensex指数跌3.5%。富时新加坡海峡指数跌3.55%，其他东南亚股市也普遍下跌。

此外，昨日下午，欧股集体大幅低开，其中德国DAX30指数跌4.72%、英国富时100指数跌3.13%、欧洲斯托克50指数跌4.62%。

俄罗斯股市则开盘大跌，截至发稿，RTS指数盘中跌幅不断扩大，跌幅达50%。

美股期货盘前下行，道指跌703点，跌幅2.1%，纳指跌2.6%，自去年11月纪录高位回撤近21%，进入熊市区间，这将是自2020年疫情席卷全球金融市场以来的首次。

外汇交易平台Oanda的观察员杰弗里·哈雷在一份报告中说：“军事行动影响了经济，全球股市正在全面下跌。”

伦敦布伦特原油期货价格

7年多来首次破百

受乌克兰局势骤然紧张因素影响，伦敦布伦特原油期货价格昨日盘中突破每桶100美元，为7年多来首次破百。

普京发表讲话后，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格一度升至每桶100.04美元，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格升至每桶95.54美元。

23日，4月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶96.84美元。伦敦布伦特原油期货价格最近一次位于每桶100美元上方是在2014年9月。

疯狂的油价已经全面点燃投资者热情，自去年12月2日出现的低点以来，布伦特和WTI原油期货最大涨幅均超50%，欧洲天然气期货价格飙升40%。

当前复杂的地缘政治形势和供需状况，正在驱动国际油价节节攀升，东证衍生品研究院能源高级分析师安紫薇说，“供应回升不及预期是近期油价持续上涨的主要驱动力，此外俄乌紧张局势升级的地缘局势风险也对油价产生溢价。”

急速攀升的油价，让许多燃油车主并不开心，在刚刚过去的2月17日，国内成品油价实现上调。值得注意的是，此次油价上调， 也是2022年开年以来连续第三次上涨。按今年油价涨跌相抵后计算：汽油上调865元/吨，柴油上调830元/吨，折合升为涨0.69元/升-0.79元/升，涨幅最高点将超0.7元/升;即加满50升油箱要比2022年1月1日油价多花近34.5元。而如果按照目前的形势继续发展，下一次调价窗口(3月3日24时)国内成品油价继续攀升将是大概率事件。

国际金价暴涨 创一年新高

杭州投资者2个月浮盈300万

俄乌危机正走向失控的边缘，全球海量资金火速“逃离”风险性资产，黄金等避险资产在地缘政治动荡之中继续担当“C位”角色，昨日现货黄金价格一度冲上1970美元，触及一年多来的最高价位。

具有避险和抗通胀作用的黄金，被称为资产配置的“定舱石”。杭州某国有银行理财经理告诉记者，去年底黄金价格跌幅较大，吸引了部分有经验的投资客，实物黄金的交易逐渐频繁。杭州一位投资者更是在该银行一口气买下5000万元的实物黄金，给他留下了深刻印象。他回忆，这位投资者买入均价在370元/克左右，目前实物金回收价在395元/克左右，算起来已经浮盈超6%。“不过他肯定不会这么快卖掉，一般这类投资者投资期限比较长，另一方面实物黄金也不太适合做差价。”

更受个人投资者欢迎的是银行纸黄金业务。上述理财经理表示，他手头上一些定投的客户目前也有5%-7%的盈利。“部分客户还是从前年金价高点附近开始定投的，也已经解套了。我们一般建议投资者拿出5%-10%的资金配置黄金，设置好每个月某个固定金额，每天系统自动买入。”

上述理财经理认为，结合当前俄乌紧张局势和美国加息预期，黄金或许还有进一步上涨空间，加上黄金投资的周期比较长，预计是3-5年的投资周期，因此短期内不会建议客户获利了结。

随着现货黄金暴涨，国内金店的黄金价格随之上涨。记者了解到，目前多数品牌金价再次迎来“5”字头，其中周大福、六福、老凤祥黄金价格为503元/克、老庙黄金价格为505元/克，中国黄金价格为499元/克。

对比2014年乌克兰冲突

各阶段中大类资产表现如何？

2014年4月，乌克兰东部顿巴斯地区爆发乌政府军和民间武装间的大规模冲突。随后，经国际社会斡旋，冲突双方分别于2014年9月和2015年2月在明斯克达成停火协议，确定了停火线。

海通策略团队发现，第一阶段(2014/1/19-2014/3/20)，商品表现更好，而股票资产表现较差，黄金和原油大涨。第二阶段(2014/3/21-2014/4/16)，股票资产表现有所回暖，商品涨跌互现，原油价格继续上行，黄金有所下跌。第三阶段(2014/4/17-2014/9/5)，商品和股票表现与第一阶段相反，股票表现较好，商品表现不佳。

海通证券发现，“国际冲突事件即便发生，拉长时间看对大类资产的实际影响也较为有限。”

从大类资产看，股市、贵金属在油价大涨期间通常表现不错。“油价大涨和股市、大宗商品上涨是并行出现的，而不是因果关系。”方正中期期货研究院首席宏观分析师李彦森进一步指出，历史上看，石油价格大幅上涨阶段，通常对应全球经济上行周期或经济政策极端宽松阶段。经济上行和政策宽松周期中，其他大宗商品、股市自然有较好表现。

关键词： 全球资本市场 国际金价暴涨 边际效应递减 毛利率和净利率 石油价格上涨 流动资金贷款 债权融资 外资企业法