上周以来，全球股市因俄乌局势影响剧烈震荡，“乌东面”（指全球股市因乌克兰东部地区局势集体“关灯吃面”）在投资圈持续刷屏。而随着今天（2月28日）A股走出一波“V型”走势，不少投资者对于A股逐步展现韧性已抱有乐观预期。

多家一线私募表示，短期A股市场受到外部风险事件影响出现震荡，但是长期还是会回归基本面。此外，考虑到俄乌局势所引起不确定性的最高峰或已过去，短期A股市场有望出现偏强震荡走势。

影响消退 沪指连续收阳

周一A股主要股指基本平开。受美股期指急速下挫等因素影响，出现深度回调，随后逐步探底回升。截至收盘，主要股指全线收红。上证指数、深证成指、沪深300、创业板指等已连续收阳。

来源：光大证券行情软件

从行业板块来看，煤炭、有色、石油等资源股板块，以及数字货币、稀缺资源、锂电池等相关概念风格板块，整体全线领涨。

来源：光大证券行情软件

A股大概率仍会延续独立行情

丹羿投资执行合伙人兼投资总监朱亮表示，中短期内A股大概率仍会延续春节之后的独立行情。主要原因在于，国内外的货币和财政大环境并没有出现很大变动。后续还要看俄乌局势是否出现剧烈演变，以及是否会引发“大规模的全球通胀或金融风险。

保银投资表示，外围地缘政治因素的影响使得A股短期波动明显加剧，但是长期还是会回归基本面。“分析历史上比较典型的几次局部冲突，往往在开战后或者战争接近尾声时，随着局部冲突带来的不确定性逐渐淡去，股市波动性会明显降低，市场会逐渐从情绪主导回归到基本面主导。”

建泓时代投资总监赵媛媛分析，相关地缘政治事件对A股的影响，可能会体现在第一轮的短期情绪影响，和第二轮中期维度因全球滞涨带来的压力。

龙赢富泽资产指出，上周以来外围市场风云突变，A股市场风险偏好也明显承压。当前外围局势仍充满不确定性，市场仍处调整期，指数与个股波动都将放大。但我国宏观经济稳中向好，政策导向“稳字当头”，流动性较为宽松，且市场整体位置和估值均不高，A股市场出现持续性调整的风险不大。

关注事件驱动市场机会

在近期A股波动加大的背景下，不少一线私募也在从“事件驱动”的投资逻辑维度，进一步完善校正自身的“投资航向”。

名禹资产称，在外部地缘政治风险因素凸显的背景下，国内经济政策导向依旧“稳字当头”。预计市场将偏强震荡，建议继续关注短期回调的基建稳增长主线。

从容投资董事长吕俊称，冲突对国际经济格局的实质性影响，预计主要集中在石油天然气等市场，特别是由于近几年全球资本开支不足，油气产量提升缓慢，国际油气价格可能将在较长时间内维持高位。在此背景下，冲突对A股市场可能带来的阶段性事件驱动机会，预计主要存在于新能源板块，例如高企的油价和天然气价格将促进风电、光伏、核电的快速普及。

赵媛媛分析，综合考虑到冲突导致的全球油气供给减少、国内稳增长导致部分周期品需求增加等因素，建议重点关注油气开采、有色金属、稀有气体、港口物流以及稳增长主线的装配式建筑、地下管廊等。

朱亮称，冲突事件引发的市场波动，对丹羿投资的持仓结构调整并没有太大影响。未来较长时间内，依然会重点聚焦新能源汽车的智能化、线下消费复苏等投资机会。

编辑：叶松

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关键词： 地缘政治 不确定性