全球资本市场依然笼罩在俄乌冲突的乌云之下……

01

全球股市集体下跌

昨天，全球股市遭遇“黑色星期五”。继白天亚太股市普跌后，隔夜欧美股市也是集体下挫。美股方面，虽说非农数据十分强劲，但美股三大指数仍集体收跌，其中纳斯达克更是大跌1.66%，而道琼斯指数已周线4连跌。

欧洲股市更是集体暴跌，欧洲斯托克50指数跌4.96%，英国富时100跌3.48%，德国DAX30跌4.41%，法国CAC40跌4.97%，富时意大利MIB跌6.24%。

02

原油创近14年新高

而受俄乌战争影响，能源价格继续走高。昨日NYMEX原油大涨6.81%，报收115美元/桶，创2008年9月22日以来近14年收盘新高。此外，本周NYMEX原油累计大涨25.56%，创2020年5月8日当周以来的单周最大涨幅。而和2020年4月21日盘中最低的6.5美元/桶相比，两年时间不到已大幅反弹1669%。

03

黄金创近两年最佳单周表现

除了原油之外，黄金表现也十分亮眼。昨日COMEX黄金大涨2.01%，报收1974.9美元/盎司，创2020年9月16日以来近两年收盘新高。此外，本周COMEX黄金累计上涨4.62%，创下2020年7月31日当周以来的单周最大涨幅。

04

风险资产持续受压

俗话讲，战争一响，黄金万两。相反，风险资产则如惊弓之鸟。自2月24日普京决定进行特别军事行动以来，俄乌冲突不断打压风险资产，尤其地缘更近的欧洲股市影响更甚。

东方财富Choice数据显示，2月24日以来，除了美股外，全球重要指数中的其它市场股指都是下跌的。已暂停交易的俄罗斯RTS累跌22.19%（冲突第一天一度腰斩）；德国DAX30和法国CAC40均跌超10%；亚太股市中印度股市跌最凶，孟买Sensex30累跌5.06%。

这真应验了海通证券此前得出的一个结论：2000年以来，每次发生军事冲突后，短期全球权益资产多数存在被拖累的可能，而这时候美元和美债的表现相对更优。

05

资金加速逃离股市

在俄乌冲突前景仍不明朗的情况下，正如瑞讯银行高级分析师Ipek Ozkardeskaya表示的，市场抛售情绪浓烈，欧洲股市继续感受来自地缘风险的压力，美国主要股指也仍面临相当大的抛压，投资者不大可能在不进行对冲的情况下，新建或持有多头头寸。

而美国银行援引EPFR Global data数据指出，截至3月2日的一周，大约67亿美元资金从欧股流出，创有史以来最大单周资金外流；美股则是6周以来首次录得资金流出。相反，货币市场基金吸引了463亿美元的资金流入，为9周以来的最大流入量；另有19亿美元流向了黄金。

新兴市场虽说继续获得资金流入，但流入速度明显放缓。拿北向资金来说，自2020年11月开始至2022年1月，北向资金连续15个月超百亿爆买A股。但今年2月，北向资金只净流入39.8亿元，持续15个月的百亿净流入记录被正式终结。

06

有大佬进场抄底

可就像“股神”巴菲特曾说过的，在别人恐惧时贪婪。在俄乌冲突持续，加之不少资产（比如中概互联网公司等）明显回撤的时候，有不少投资者仍对风险资产前景担忧之时，有些人已开始摩拳擦掌了。

最新数据显示，海外第三大中国股票基金瑞银（卢森堡）中国精选股票基金和第四大中国股票基金JPMorgan Funds - China Fund A在今年1月份均大幅加仓腾讯控股，加仓幅度均为100%。此外，JPMorgan Funds - China Fund A还在1月加仓了美团、药明生物技术、网易、中国平安。

而几天之前，有“中国巴菲特”之称的段永平在网络平台晒单，豪掷500多万美元加仓腾讯控股。要知道，早在去年8月底，段永平就已经进场抄底腾讯控股。

而腾讯控股昨天跳空大跌3.72%，盘中触及回调新低的400港元。而自2021年2月18日盘中创出751.138港元的历史最高价后，腾讯控股已累计大跌45.04%，市值蒸发约3.4万亿港元。

还有巴菲特的黄金搭档查理·芒格，更是早在2021年第一季度就进场抄底阿里巴巴。此后的2021年第三和第四季度再次进场，尤其去年四季度更是把仓位翻倍。同样，港股阿里巴巴自2021年2月18日以来累计下跌62.92%，市值蒸发约3.6万亿港元。

当前看，这些人并没有抄到真正的底，甚至有的被套在了高位，但作为投资市场的“老人”，或许这就是他们最终能成功的地方。

正如海通证券认为的，细数2000年以来的历次军事冲突，虽说短期有影响，但长期来看，对大类资产影响实际有限。另有投资人士表示，法币永远贬值是投资的根本逻辑，各类资产指数迟早都会涨上去的。

关键词： 欧洲股市