今日，腾讯音乐娱乐集团发布去年年度财报和第四季度财报。在全年营收增长的同时，净利润却在下滑，更值得关注的是用户数量在严重流失。尽管如此，腾讯音乐仍表现出很强的信心，目前正在寻求在香港联合交易所通过介绍上市的方式进行二次上市。

腾讯音乐去年增收却不增利

今日，腾讯音乐娱乐集团(即TME，以下简称腾讯音乐)发布了截至2021年12月31日的第四季度以及全年财报。

根据财报显示，腾讯音乐去年全年营收312.4亿元，对比前年营收291.5亿元，增长7.2%。但窘迫的是，腾讯音乐处于增收不增利的境况中。

2021年第一季度腾讯音乐归属于公司股东的净利润下滑至4%，此后两个季度，净利润率出现同比下降，第二季度净利润同比下降12%，第三季度更是下降了35%。到了第四季度，净利润为5.36亿元，同比下降55.3%。全年归属于公司股东净利润为30.29亿元,同比降低27%。

另外，腾讯音乐整体用户也在流失，在线音乐服务的移动端月活同比减少了700万。不过值得关注的是，在线音乐付费用户增加了。

去年，在反垄断政策下，版权不再独享，腾讯音乐在线音乐付费用户却还是实现了较为高速的增长，付费用户达7620万人，同比增长36.1%;在线音乐付费率达12.4%;在线音乐订阅收入73.3亿元，同比增长31.9%。而这也成为了在线音乐服务收入仍然保持增长的主要原因。

中国音乐付费市场空间广阔

腾讯音乐2017年付费率仅2%左右，对比如今的12.4%，可谓增长迅速。行业人士表示，这是腾讯音乐布局发展的成果，也是用户对于音乐正版的支持，以及音乐付费意识的培养成果。

而与全球成熟市场50%左右的付费率相比，中国市场还有着巨大的增长空间，作为国内在线音乐市场的龙头企业，腾讯音乐自然也会继续发力，不断拓宽用户规模，此前瑞银就有预测，其付费用户人数在2023年就有望过亿，2025年付费用户有望达1.4亿，付费率上升至20%以上。

但是，对比巨大的市场空间和行业预测，不少用户也在抱怨会员费的高昂，特别是QQ音乐最新推出的超级会员服务，价格更是高达每月40元。而针对不愿意付费的用户，腾讯音乐则又推出了看广告免费听歌等功能选择，需要观看平台15秒的广告，才能免费听会员歌曲。

由此可见，在商业变现上，腾讯音乐极尽所能在进行着多种模式的尝试，既要让愿意购买增值服务的用户支付会员较高的费用，也要将只愿意免费听歌的用户用于换取广告收益。

社交娱乐服务用户流失严重

与在线音乐付费用户上升相比，腾讯音乐社交娱乐服务的用户却流失严重，用户人数从2.23亿下降至1.75亿，付费用户人数也从1080万下降至900万。这也导致2021年第四季度，腾讯音乐社交娱乐服务及其他的收入只有47.3亿元，同比下降15.2%。

对于用户的流失，腾讯音乐解释称，主要是由于竞争的日益激烈以及部分临时用户的流失，后续将通过建立更多垂直领域包括音频直播、虚拟互动产品、业务出海等来提高竞争力。

去年，腾讯音乐就有在这些方面进行创新，比如加强数字化，推出“TME数字藏品”，为独立音乐人打造的数字手办，也取得了较高的销售额，如独立音乐人张尕怂打造的“数字手办”，累计有5万用户预订，正式发售1.3秒即售罄，另外，腾讯音乐还于去年底推出了首个虚拟音乐嘉年华。

而在音频直播方面，腾讯音乐也在联动腾讯旗下平台，比如与微信视频号进行深度合作，联合直播了五月天跨年演唱会和西城男孩在线演唱会。

后者在朋友圈的刷屏，也让大众意识到了视频号在音乐传播上的影响力，据视频号团队负责人张孝超对外披露，这场演唱会线上观看人次超2700万，最高同时在线人数达150万。同时他透露，未来将邀请更多音乐人在视频号直播。

与视频号加深合作应对外患

腾讯音乐在与视频号深度合作，其实也侧面反映出，在抖音这一强大对手的竞争下，腾讯音乐危机意识加深。

此前的字节跳动还没有自己的专业音乐产品，但是3月初，有消息称，字节跳动推出的音乐产品“汽水音乐”开启内测。而从2016年起，字节就有布局音乐领域，2019年底，便传出字节要做音乐流媒体相关产品的信息。

抖音上也在不断聚集原创音乐人，并通过和网易云等平台合作，捧火多位音乐人，还邀请不少重量级歌手开账号，并且开线上直播演唱会，宣发效果上，一度被认为比QQ音乐更具有引爆能力。

对于音乐具有新的极具传播力的场景，也有引爆和二次翻红歌曲的能力，再加上巨大的流量，拥有抖音的字节跳动，未来在音乐产业布局加深的情况下，让市场有了想象空间，也让腾讯音乐不得不心存忧患意识。

以介绍形式赴港二次上市

此外，腾讯音乐表示，为了在不断变化的监管环境中为股东提供更大的流动性和保护，腾讯音乐正在寻求在香港联合交易所通过介绍上市的方式进行二次上市，但须获得监管机构的批准。

所谓介绍上市，是已发行证券申请上市的一种方式，公司不会再发行新股，而是股东将旧股申请挂牌买卖，不涉及融资。

根据财报显示，腾讯音乐于2021年3月公布的10亿美元股票回购计划已完成过半，并将继续进行。而该项操作也被业内视为，腾讯音乐对公司以及中国音乐行业保有长期价值的信心的体现。

腾讯音乐执行董事长彭迦信表示，未来，公司将专注于优化成本结构和提高各项业务的运营效率，同时继续推动创新、更好的用户体验和健康的行业发展。

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