华谊兄弟公布了一项22.9亿的定增方案，投资方阵容很是豪华，阿里影业、腾讯、阳光人寿、象山大成天下、复星系旗下上市公司豫园股份、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达九家公司成了华谊兄弟的投资人。共同认购这价值22.9亿的8.24亿股A股股票，每股价格为2.78元。

此时华谊兄弟正在戴上“ST”帽子的边缘疯狂试探。2018年华谊兄弟亏损10.9亿元，2019年华谊兄弟亏损39.63亿元。2020年若继续亏损，华谊兄弟将面临退市风险。大佬们联合抄底，是不是意味着华谊快要绝地反击?国内影视业的寒冬就要过去了?

记者梳理公开资料发现，此次募资前，腾讯计算机持有华谊兄弟7.90%的股份;杭州阿里创业投资有限公司及其大股东马云，合计持有华谊兄弟8.03%的股份;豫园股份持有华谊兄弟2.36%的股份。2019年，阿里影业与华谊兄弟签订战略协议，并通过企业借款形式为华谊兄弟提供7亿资金;华谊兄弟的关联公司则向腾讯计算机的关联公司发行了3000万美元的可转债票据。

此外，阿里和腾讯旗下公司与华谊兄弟在娱乐内容上存在长久的合作关系。腾讯计算机向华谊兄弟采购游戏、版权等服务，并为其提供宣传营销服务;阿里文娱全资持股的优酷信息技术(北京)有限公司向华谊兄弟采购影视版权内容，并为其提供技术支持和联合发行等服务。

在投资圈，不少机构对于影视文娱赛道颇为谨慎。根据天眼查数据显示，2016年是文娱产业投资高峰，约有1000起投资事件，此后融资数量逐渐下降，2019年获得融资的文娱企业仅200家左右。在不少投资人看来，受IPO、并购和后续融资难度大的影响，文娱项目退出难，资本价值难体现。

疫情之下，娱乐传媒市场投资更是降至冰点。清科研究中心发布的数据显示，2020年第一季度中国股权投资市场文娱传媒行业投资数量为24起，同比下降了71.1%，投资金额同比下降72.5%。

对于文化内容产业未来的竞争格局和投资机会，刘亚荣认为，目前头部流量比较集中，后端内容可复制性弱，头部内容公司跑出来的概率更大。“纯内容公司还要煎熬比较长的周期，结合社交和流量的内容会有机会。”

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