在共同富裕的目标下，发展服务中低收入群体的普惠型财富管理市场意义正逐渐显现。近日，中国社科院金融研究所发布首份《共同富裕视角下的中国普惠型财富管理市场研究报告》(以下简称 《报告》)。《报告》称普惠型财富管理市场在我国还处于发展初期，有广阔的增长潜力和空间。

什么是普惠财富管理?普惠财富管理具有什么样的特点?如何发展普惠财富管理市场?《中国消费者报》记者就此采访了中国社科院金融研究所党委书记、国家金融与发展实验室副理事长胡滨。

“通过分析居民的总资产，我们会发现财富的分配是不均衡的，最低的20%家庭所拥有的资产只占了2.6%，最高群体的家庭拥有资产是最低资产的24倍，财富明显分布不均。相应地，我国的财富管理产品也分为普惠的财富管理产品和高端的财富管理产品。让中等和低收入群体获得更多的金融资产的财产性收入，是我们研究普惠型财富管理的重要意义。”胡滨对记者说。

胡滨表示，普惠型财富管理市场面向中低收入群体，产品具备门槛低、可及性强、透明度高、简单标准化、投资风险较低、消费者保护力度更强等特点。根据上述特征，可以看出，面向普通大众的公募银行理财与公募基金是当前普惠市场的主力军。

据了解，目前我国财富管理市场参与主体众多，包括银行、信托、保险、券商、基金和独立基金销售机构等，产品种类涵盖银行理财产品、保险产品、公募、私募基金等。相关数据显示，截至2020年底，银行理财市场的规模达到了25.86万亿元，存续产品3.9万支，存续的资产规模占到了资管行业的21%;公募基金存续规模达到了19.89万亿元，产品7913支，存续资产规模占比16.18%。

虽然银行理财和公募基金规模已近50万亿元，但据《中国国家资产负债表2020》，2019年我国居民部门的财富达到512.6万亿元。这样算来，两者对应居民财富的占比仅为4.4%和2.9%。例如，近些年发展迅速的公募基金，总规模也不到贝莱德管理资产的1/3。而在销售方面，有70%的产品依赖于银行。

在胡滨看来，普惠型财富市场规模太小，主要有5个方面的原因。一是普惠产品同质化严重，各家银行、各家公募基金的产品几乎没有突出本身的经营特色。二是机构以销售为导向，不以客户的保值增值为核心目标，而是以机构自身的盈利作为导向。三是前期大量的类似P2P的伪普惠金融产品，冲击了正规的合规普惠金融产品。四是这类市场的投资者、消费者尚不成熟，其表现主要是对于金融风险的认知能力还存在欠缺，很多老百姓认为所谓的普惠型财富管理就是一个保本产品，还没有形成“买者自负”的投资理念。五是不同产品的信息披露和销售标准还有差异。

针对普惠财富管理的现状，《报告》鼓励金融机构在财富管理市场中发展针对中低收入群体的普惠型的财富管理产品，尤其是着力提高农村群众的财产性收入，缩小城乡差距，实现城乡居民的共同富裕。同时，鼓励金融机构利用金融科技手段，提高这类产品的服务效率，提高普惠性。“在推动市场发展设计新产品的同时，要加强投资者的教育、消费者保护的教育。”胡滨说，特别要注意利用互联网的技术和平台来加强投资者金融素养的教育、风险认知的培训。他同时强调，因为普惠型财富管理针对的是中低收入群体，因此对消费者保护要有更高的监管要求，要加大对违规违法行为的处罚力度。“在未来的发展中，除继续鼓励和支持更多的金融机构参与到普惠型财富管理市场中以外，银行和公募基金也应加快数字化转型，为财富管理市场提供更多的普惠性金融产品和服务，提升普惠型财富管理的市场规模。”《报告》也建议，鼓励和支持金融机构与互联网及科技公司开展合作，提升行业的数字化服务水平。

关键词： 普惠型 财富管理市场 数字化服务 转型升级