成立16年之际，杭州楚环科技股份有限公司(以下简称“楚环科技”)在实控人陈步东、吴意波的带领下准备进军A股资本市场。近期，证监会官网显示，楚环科技拿到了首发反馈意见，公司距离上会又近一步。需要指出的是，IPO背后，楚环科技也有诸多疑点，其中公司股东张海宽入股不足半年“闪退”颇为蹊跷，而同样的情节也发生在股东程辉身上，入股逾一年、增资3个月后其也退出了股东名单。两名股东“闪电”退出的原因为何?是否涉及股份代持或其他利益输送安排?这无疑成为了楚环科技IPO不得不直面的问题。

张海宽入股不足半年退出

自然人张海宽入股未满半年时间便退出了楚环科技股东行列。招股书显示，楚环科技是一家集研发、设计、制造、销售、服务为一体的废气恶臭治理系统解决方案服务商，公司主要服务于市政污水处理厂、餐厨垃圾处理厂客户。据楚环科技介绍，近年公司开始逐步拓展工业领域客户，如养殖屠宰、石油炼化、医药化工、乳制品、食品加工、喷涂、纺织印染、酿酒等行业。

据了解，楚环科技成立于2005年6月，正值公司成立16年之际，在今年6月递交了招股书申报稿，向深市主板发起冲击，拟募资4.1亿元，分别投向废气治理设备系列产品生产线项目、技术研发中心及信息协同平台建设项目以及补充营运资金项目。纵观楚环科技成长史，在变更为股份公司之前，共经历了6次股权转让，6次增资，其中在第二次股权转让时引入了股东张海宽。

具体来看，2014年6月3日，股东徐时永与张海宽签署了《股权转让协议》，徐时永将其持有楚环科技5%的75.1万元出资额以75.1万元的价格转让给了张海宽，由此张海宽成为公司持股5%的大股东。不过，入股还未满半年时间，张海宽便萌生了退出的念头。2014年11月26日，楚环科技召开股东会并作出决议，同意张海宽将其持有公司5%的75.1万元出资额转让给实控人陈步东，张海宽退出股东行列。独立经济学家王赤坤在接受北京商报记者采访时表示，自然人短期入股这种情形并不常见，这当中是否存在股份代持或其他利益输送安排还需要重点说明。

2018年至2021年1-6月(下称“报告期”)，楚环科技的资产负债率分别为76.48%、69.37%、62.75%、65.24%，整体上呈下降趋势，但是在和同行可比公司的资产负债率平均值相比后，楚环科技仍高出20个百分点左右。

在研发方面，楚环科技报告期内的研发费用分别为791.09万元、978.06万元、1,745.44万元和1,099.39万元，占各期营业收入的比例为4.13%、3.79%、4.35%、5.34%。同期可比公司的研发费用率平均值分别为5.50%、6.47%、6.17%、6.86%，楚环科技与之相较则略低。

除了一些财务指标与同行相比稍显逊色之外，楚环科技合作的供应商、客户在环保、安全生产等方面也是问题频发。

报告期内，楚环科技采购的主要物资包括除臭配套设备及材料、水处理设备及配件、设备维修配件和劳务外包费用，各期采购总额分别为13,659.21万元、16,415.26万元、27,024.88万元和23,614.42万元。

供应商江苏实力复合材料有限公司(下称“江苏实力”)是楚环科技2020年和2021年上半年的第五、四大供应商。楚环科技两期对江苏实力的采购额分别为684.54万元、973.73万元。2020年11月，江苏实力因违反大气污染防治管理制度被处罚3.80万元。

供应商苏州顶裕节能设备有限公司(下称“顶裕节能”)报告期内是楚环科技的前五大供应商之一，采购金额分别是632.36万元、908.90万元、1,367.01万元、1,206.06万元。2021年9月30日，顶裕节能因违反VOCs生产活动规定而被处罚7.80万元。

同时，客户中节能国祯环保科技股份有限公司(下称“节能国祯”)在2018年、2019年和2021年1-6月是楚环科技的前五大客户之一，销售额分别是929.71万元、5,122.55万元、1,570.44万元。2020年5月23日，节能国祯在安徽省庐江县发生一起中毒和窒息事故，造成1人死亡。

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