2022年中央一号文件近日发布，种植产业链、养殖、农机装备等行业获得了市场重点关注。

进入虎年以来，农林牧渔板块一改低迷态势，相关个股活跃度明显提升。某公募基金人士认为，从近期走势来看，农业板块距离底部已经不远，结构性上涨行情，大概率会从今年二季度开始逐渐显现。

公司业绩有望反转

前海开源沪港深农业主题精选基金经理刘宏表示，2022年中央一号文件核心要旨在于主粮稳产稳供，全面实施种业振兴，支持生猪生产，加快扩大牛羊产业，提升渔业发展质量，几乎涵盖了农业板块的各个方面，有助于在政策层面上给予农业较大的支持力度，有助于农业产业的良性发展。

“从投资角度来看，在政策呼吁发展趋势下，农业板块预计有较大投资机会。”刘宏以畜禽养殖行业举例说到，经历了去年下半年生猪价格下跌后，整个行业亏损严重，预计今年上半年会完成产能出清，从而在今年下半年迎来价格上涨，相关公司业绩有望出现反转。畜禽养殖板块投资机会相对显著。同时，随着海外局势相对严峻，国际粮价不断走高，加上国内政策对于种植产业的扶持，相关种植链上的公司也会有较大的投资机会。

万家基金的基金经理刘洋先表示，预计2022年粮食价格有望保持高景气度。种植业后续的政策红利继续可期，板块行情有望走向高成长业绩兑现。

提前布局

基于业绩反转预期，公募早已提前进行投资布局。

Wind数据显示，截至2021年末，公募基金持仓农林牧渔板块总市值400亿元，相比2021年三季度末的288亿元增长了38.89%，与2020年底的225亿元相比，涨幅更是达到了77.78%。进一步看，公募对农林牧渔板块持仓市值的增长，主要源于持股数量的上升以及板块的市值扩张。截至2021年底，公募基金持仓的农林牧渔板块股票数量为17.3亿股，与2021年三季度末相比净增加了6.5亿股。

细分行业布局方面，2021年四季度，大部分细分板块的配置比例均有不同程度上升。其中，畜禽养殖行业四季度配置比例环比上升0.38%，饲料行业配置比例环比上升0.58%，稳居公募基金持有的农林牧渔子行业配置比重的前两位。

2021年四季度公募重仓持股前十名的个股，分别为海大集团、牧原股份、温氏股份、大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科、天康生物、生物股份、圣农发展。

而持有上述热门股的基金产品，超额收益较为明显。Wind数据显示，全市场目前成立满三年的农业主题基金共有7只。从近三年回报来看，国泰大农业、工银瑞信农业产业、银华农业产业A的收益率均超过了100%，嘉实农业产业、农银汇理现代农业加的近三年回报也均超过了75%。

农业主题基金表现一览表

股价拐点会先于供需拐点出现

沪上某公募基金人士认为，从近期走势来看，农业板块距离底部已经不远，结构性上涨行情，大概率会在今年二季度开始逐渐显现。该人士表示，养殖板块供给的出清基本已经走到了中期，半年后可能会达到临界点，股价拐点或将在供需拐点之前出现，当前可以重点关注农业板块。其中，猪肉作为CPI第一大权重，在其结构性上行背景下，还会推动其他肉类的价格趋势性上行。

Wind数据显示，从2004年至2020年的17年中，年初农业发展文件颁布后的20个交易日内，共有16个年份申万农林牧渔板块取得累计正收益，上涨比率为94%（16/17）。其中，2017年中农林牧渔板块平均涨幅达9.2%，同期上证综指上涨2.8%，跑赢大盘6.4个百分点。

就2022年来看，春节过后，A股上市的农牧板块相关公司表现活跃。虎年以来截至2月28日，新五丰累计上涨16.92%，巨星农牧上涨23.41%，好当家上涨13.81%

关键词： 农林牧渔