现在中国注册制是t+0还是t+1?我国注册制股票实行的是T+1交易，当天买入的需要第二个交易日才能卖出，港股和美股注册制是T+0交易，当天买入的需要第二个交易日才能卖出。

目前我国创业板和科创板实行注册制，注册制指的是企业进行股票发行时，将各种资料提交给相关机构进行申报，监管机构对企业所送报告进行审查，不进行审核，最终企业发行的价值交给市场来决定。

从“T+0”到“T+1”

1994年7月底，监管层的政策再次扣响了熊牛切换的扳机，A股也自此得到了“政策市”的称号。

7月30日这天，证监会推出停发新股、“国家队”救市、央企增持等多条救市政策。随后不到两个月时间里，上证综指再次快速暴涨223%。

不出意料的是，投机热钱带来的大涨最后又是一地鸡毛。国债期货市场分流了投机资金后，上证综指从1994年9月到1995年2月再次大跌50%。也正是在1995年1月，面对中国股市的投机猖獗、暴涨暴跌，“T+0”交易制度被证监会叫停。自此，中国股市为时两年半的“T+0”时代结束了，“T+1”交易制度实施。

1996年12月16日，为进一步保障股市健康发展，确保更多的优质企业上市，证监会再次启用10%的涨跌停板制度。上证综指立刻报以两个跌停的“热烈欢迎”，自此，“T+1”与10%涨跌停板这对经典政策组合正式形成，如影随形伴随A股至今，转眼间已有二十余年。

2020年了

A股“T+1”也要改一改了?

回顾上世纪90年代的A股往事，我们可以看到中国股市与中国股民当年的“年少无知”。政策既是热钱的冲锋号，也是热钱的退兵锣，少有人关注公司的真正价值，股民只求暴富，指数要么一天翻倍、要么一个月腰斩。“T+0”也好，涨跌停板也好，成了那个市场的镇静剂和退烧药，但这种药终究只能治标不能治本。

只有时间才能治疗资本市场的不成熟。经历近30年的发展后，A股市场正日臻完善、日臻健康。

如今，沪深两市已有逾3000家上市公司;

已经很少有人再提到“政策市”，再提到“暂停IPO”;

中国股市总市值排名已跃居世界第二，在国际指数中的权重不断上升;

基金行业发展、海外资金流入，机构投资者在中国股市也越来越有话语权，截至2018年底，产业资本持有沪市股票50%的市值，机构投资者持有30%，而散户仅持有20%。

二十多年前，应对市场暴涨暴跌的约束政策，如今或已不再适用。A股改革，不是有无的问题，而是早晚的问题。当注册制、“T+0”都提上议程后，一个全新的时代正缓缓开启……

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