宁德时代450亿元定增结果出炉！

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6月22日，宁德时代披露定增结果，本次发行价格为410元/股，募资总额近450亿元，共有22家机构成为宁德时代此次定增的战略配售对象，包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴等多家海内外知名机构。

自4月底以来，市场大幅回暖，新能源成为本轮反弹急先锋，宁德时代股价较年内低点反弹超30%，截至6月22日收盘，宁德时代报收507元/股，总市值为1.18万亿，仍稳坐“深市一哥”位置。

有机构预计，基于宁德时代的技术能力、产品成本控制能力、和客户多途径深度绑定，宁德时代仍然有望是众多车企的第一电池供应商选择。

“定增团”超豪华阵容

6月22日，宁德时代披露定增结果，本次发行价格为410元/股，募资总额近450亿元，共有22家机构成为宁德时代此次定增的战略配售对象。

值得注意的是，此次发行价格为发行底价的120.71%。此前，6月15日，有市场传闻称超1500亿元资金热捧宁德时代定增，定价为9.3折（390元/股）。随后宁德时代表示定增价格目前还在核算，结果尚未出来。有市场人士认为，以目前的结果来看，定增价格相对来说还是较高的，这体现了机构投资者对公司发展前景的看好。

此次宁德时代定增共收到42家投资者的申购报价，22家获配，阵容堪称豪华。既有摩根士丹利、摩根大通等顶级外资，也包括国泰君安证券、泰康资产、睿远基金等国内知名金融机构。而作为宁德时代第八大股东，HHLR管理有限公司-HHLR中国基金(高瓴)获配近30亿元。在此次定增中，国泰君安证券、摩根大通银行、巴克莱银行分别以46.6亿元、40.7亿元和33.6亿元的获配金额位居前三。

回顾本次定增始末，并非一帆风顺。2021年8月12日，宁德时代披露定增方案，拟募集资金总额不超过582亿元，主要用于扩充产能，有望新增77GWh锂离子电池年产能，以及年产能约30GWh的储能电柜等。

2021年9月30日，宁德时代收到深交所关于此次定增的问询函：截至2021年6月30日，宁德时代持有货币资金746.87亿元。2021年1-6月，宁德时代经营活动产生的现金流量净额为257.42亿元。资料显示，宁德时代2018年首发上市募资53.52亿元。2020年7月，非公开发行股票募资196.18亿元。2021年8月再度宣布募资，两次定增时间间隔不过一年。

2021年10月18日，宁德时代发布公告，回复深交所问询函称，公司不存在过度融资的情形，仅2020年以来公司拟新增投资的电池生产基地项目建设资金需求就达约1100亿元。公司前次募集资金已基本使用完毕，未使用部分占比相对较低。

随后不久的11月15日，宁德时代调整了定增预案，将计划募集资金总额从不超过582亿元下调至不超过450亿元。并对涉及的具体定增应用方向和资金规模方面做了调整，调整的主要部分是将93亿元的补充流动资金方向完全去掉，其次锂电池生产基地和扩建方向的湖西锂离子电池扩建项目（二期）项目（31亿元）被暂时搁置，宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目投入资金从54亿元调整为46亿元。

2022年4月29日晚间，宁德时代公告披露，公司向特定对象发行股票的申请获得证监会同意注册的批复。

宁德时代表示，本次发行股票募集资金总额不超过450亿元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额拟全部用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）以及宁德时代新能源先进技术研发与应用项目。

股价反弹超30%

自4月底以来，市场大幅回暖，新能源成为本轮反弹急先锋，宁德时代股价较年内低点反弹超30%，截至6月22日收盘，宁德时代报收507元/股，总市值为1.18万亿，仍稳坐“深市一哥”位置。

近期值得关注的是，宁德时代首席科学家吴凯近日表示，公司即将发布CTP3.0电池，即麒麟电池。通过提高电池包利用空间，麒麟电池比能量大增，磷酸铁锂系统能量密度160wh/kg，三元高镍可达250wh/kg，较4680电池能多装13%的电量。

对此，浙商证券认为，宁德时代麒麟电池（CTP3.0电池）即将发布，看好锂电设备新技术应用，看好锂电池进入新一轮深度竞争，相关技术工艺加速迭代进化，锂电设备迎来发展新机遇。

此外，此前的6月9日宁德时代发布澄清公告称，近日，公司关注到“宁德时代今年半年报可能会确认一季度发生的十余亿元的期货投资损失”、“宁德时代二号人物黄世霖近期疯狂减持套现”等市场传闻，上述传闻严重失实，并已通过网络广泛转载、传播，给公司带来较大的负面影响。公司的套期保值业务以现货为基础，期货端的浮动损益有相应的现货予以对冲，对公司业绩影响较小，上述传闻不属实。因家庭资产规划需要，黄世霖于1月4日与其持有100%份额的6只私募证券投资基金产品签订一致行动人协议，约定黄世霖转让不超过200万股公司股份给前述6只私募证券投资基金产品，该等股份转让计划已实施完毕。上述转让并未导致黄世霖实际控制（通过直接或间接持股）的公司股份比例和数量发生变化，不存在市场传闻中变相减持的情况。

而关于市场十分关注的产能扩张问题，宁德时代日前在互动平台表示，公司产能预计逐步释放，以平稳生产保障客户交付需求。行业产能扩张需要跟踪最终落地情况，还需要看到将来的产品、技术在不断地更新换代与现有工艺、设备的匹配性问题，我们认为未来有效产能是稀缺的，同时存在无效产能过剩的问题。

开源证券最新研报认为，宁德时代在未来仍是多数主流车企的第一电池供应商选择。2021年因需求端快速增长，宁德时代的优质电池产能供不应求，车企加快与宁德时代外的其他电池企业定点。市场担心其他电池企业是否会抢占宁德时代的市场份额，甚至部分车企是否会自己做电池。从车企的角度出发，定点除宁德时代之外的其他电池供应商可以保障其供应链安全，同时适当加强其产业链议价权，是必要之举。但基于宁德时代的技术能力、产品成本控制能力、和客户多途径深度绑定，宁德时代仍然有望是众多车企的第一电池供应商选择。

关键词： 国泰君安证券