1.核心逻辑：随着金融市场从上周的暴跌中反弹，油价也出现上涨。市场开始认知，即使全球经济陷入萎缩，供应紧张仍将支撑油价上涨。同时中国需求正在复苏，这也意味着价格不太可能下跌。

2.操作建议：Brent 105-120美元/桶，WTI 100-115美元/桶区间操作。

3.风险因素：俄罗斯供应中断、新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求波动。

4.背景分析：

当下的供给风险集中爆发，原油市场主要矛盾点转移至供给风险可能引发的供应紧缩，并且该风险会持续，短期油价将继续保持高位。短期价格受到这些因素影响，重心将会上移，但风险需要尤其注意。同时需求逻辑也开始发酵，美联储加息造成了需求担忧，这使得终端负反馈的概率增加，近期波动性将会继续放大。

市场情况：Brent主力收于114.65美元/桶，前收113.12美元/桶，WTI主力110.65美元/桶，前收109.56美元/桶。Oman主力收于110.71美元/桶，前收109.16美元/桶，SC主力收于708.2元/桶，前收691元/桶。

现货市场：北海现货市场，对Dated Brent，Forties贴水2.55美元/桶，周增加0.35美元/桶，Ekofisk贴水-3.4美元/桶保持不变，CPC贴水—2.4美元/桶不变，Urals贴水-3.4美元/桶，周下降0.9美元/桶，Cabinda贴水为2.7美元/桶不变，Forcados贴水2.65美元/桶不变，ESPO贴水7.25美元/桶不变，周增加2.25美元/桶。

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