古有镖局，今有押运。

各个银行都有“钱不过夜”的规定，那么银行中每天流动的现金，就需要用其他手段转移到其他地方。每天早、晚高峰期路过银行的时候，经常能看到押运车，还有配枪的武装人员。

(相关资料图)

提供这些押运服务的是安防公司，不过这个行业至今未诞生一家上市公司，也颇具神秘色彩。但这一现象或将改变，近日一家武装押运公司安邦护卫却发起了IPO。

安邦护卫集团股份有限公司（简称：安邦护卫）更新了招股说明书，拟于上交所主板上市，募集资金将用于集团数字化升级发展项目、浙江公共安全服务中心（一期）项目以及补充流动资金。财通证券担任其主承销商。此番若IPO成功，安邦护卫将成为“武装押运第一股”，也将解开行业的神秘面纱。

人民币的搬运工

我国银行的押运，起源于明末清初的钱庄、票号和银楼大宗钱款银两的递解。

十九世纪末，中国效仿西方金融业成立了自己的银行，同时引进外商银行的管理办法，才分别建立了自己的押运队伍。

随着我国金融现代化步伐的加快，银行的规模日趋扩大，押运的工具也从原来的自行车变成，具有防弹防盗、网络通讯、空调设备齐全的专业运钞车。

如今，为了确保银行资金的安全，银行押运移交给了训练有素的专业保安公司承担，将银行押运业务纳入公共安全社会化的统筹管理。

20多年前的1995年，银行发生了多起运钞安全事件，开启了全国押运体制改革。

1996年7月8日，公安部专门下发《关于进一步加强金融保卫工作的通知》，明确提出组建统一专业的押运机构。

北京当地公安部门牵头组建成立了北京振远护卫中心，在南方，在原央行深圳经济特区分行的牵头组织下，深圳17家金融机构下属法人企业出资作为股东组建成立威豹金融押运，也是我国首家专业化运钞公司。

此后，商业银行将现金押运外包给专业押运公司逐渐成为趋势。截至目前，国内约有400多家从事武装押运的公司，成立于2006年的安邦护卫就是其中一家。

由于行业的特殊性，大部分城市只有一家押运公司，属于独家经营，无法替代，因而发展空间相对稳定。绝大多数从事押运服务的保安企业服务区域是划地而治，仅限于本地区行政区域。

作为与银行现金安全息息相关的行业，武装押运公司的资质获取难度相当大，除国有持股比例要达到51%以上外，注册资本还须不低于1000万元。

安邦护卫就是一家主要服务浙江省的安全服务提供商，也是浙江省唯一具有武装安全服务资质的省属大型国有企业。

2006年，为服务“平安浙江”建设，配合银行金融体制改革需要，进一步规范保安押运业务，提高金融单位的安全防范能力，以省公安厅为主导，成立了浙江安邦护卫有限公司。

2012年公安部下发文件，提出武装押运公司脱钩改制，这类公司改由当地国资管理部门管辖，灵活性有所加强。目前，只有广电运通等个别公司正试图通过并购重组打破地域垄断，通过异地收购等方式在全国不同省份已经拥有近40家武装押运及金融外包服务企业。

2013年，根据省政府关于政企分开、管办分离的要求，浙江安邦护卫有限公司改建为浙江安邦护卫集团有限公司，创建了全省布局的安全服务网络，并逐步进行改制。

截至发行前，浙江省国有资本运营有限公司持有安邦护卫55.8%的股权，而国资公司又100%由浙江省国资委持股，因此浙江省国资委为公司的实际控制人。此外，中电海康和财开公司分别持股18.0%和6.20%，均为国有公司。

2017年，公安部于颁布了《关于印发的通知》，明确严格控制保安押运守护公司的审批，各地原则上不再许可设立新的提供武装守护押运服务的保安企业。由此一来，各地押运企业均获得了垄断红利。

但同样陷于围城境地，以至于对外难以拓展市场，对内市场需求饱和，发展空间极其受限，银行守押业务也成为若干相互独立彼此封闭以城市甚至县域为边界的小市场。

目前，全国范围内武装押运企业主要在各自市、县区域内经营，且一个城市只设立一家至两家武装押运企业，少数企业跨市域经营。据统计国内不仅有290余家设于地级市的押运企业，还有150余家设于县级行政单位的押运企业。

利润较低，一辆运钞车创收105万，人均创收13万

在金融押运公司提供的金融安全服务业务中，除了银行网点的传统早送晚接押运业务，公司还提供尾箱寄库、清分现金等金融外包业务。

早送晚接押运业务是安邦护卫的主要业务，具体做法为押运公司为银行提供车辆，银行按需调度，按年付服务费，网点较少的银行则与大行共用车辆。

数据显示，2019-2021年，安邦护卫的营收分别为19.58亿元、20.64亿元、21.97亿元，净利润分别为1.55亿元、2.76亿元、2.19亿元。

招股书显示，其专业押运车2100余辆，以此计算，2021年一辆车就能创收105万。

作为劳动密集型行业，押运业务的利润率偏低。以安邦护卫为例，截至2021年底，安邦护卫共有16417名员工，其中95%以上为业务人员。以此计算，2021年人均创收13万。

安邦护卫成立十多年来，还未发生过一起标的物被盗、被抢、遗失案件，也未发生过一起枪支使用安全事故。

安邦护卫承担着浙江省9000多个银行网点的押运业务，招股书显示，2019-2021年，其押运业务的网点数分别为8975、9099、9075。2019-2021年安邦护卫在浙江省内的业务收入占比均在99%以上。

此外，安邦护卫对商业银行及大客户的依赖性较高。2019至2021年，公司来自银行客户收入分别为16.61亿元、16.90亿元、17.47亿元，占主营业务收入的比例为86.01%、82.87%、80.68%。虽然有所下降，但仍超过八成。

公司前五大客户也是以中国农业银行浙江区域分支机构为首的同五家银行机构，三年内向其做出的销售额分别占总营收的38.93%、37.15%、35.65%。

面临移动支付挑战

自2014年开始，互联网金融的迅猛发展和智能手机的普及，移动支付已逐步取代现金交易，成为最主流的支付方式。

根据央行公布的《2020年支付体系运行总体情况》数据，截至2020年末，ATM机具为101.39万台，较2019年末减少8.39万台。全国每万人对应的ATM数量为7.24台，同比下降7.95%。商业银行也会引导客户下载银行app，有些业务不出门就可以在手机上办理。

央行发布《消费者金融素养调查分析报告（2021）》（以下简称《报告》）。《报告》指出，从金融行为方面看，现金支付主要集中在高年龄段。

货币数字化已经不可逆，自2019年年底开始，数字人民币相继在深圳、成都、苏州、雄安新区等地启动试点，并逐步有序扩大试点范围。今年2月，国家颁布《金融标准化"十四五"发展规划》，提出稳妥推进法定数字货币标准研制，探索建立完善法定数字货币基础架构标准。

未来随着全社会的现金流通使用量不断下降，现金押运行业面临压力会越来越大。传统武装押运企业依赖规模扩张的传统发展模式已难以为继，金融押运企业都在思考新型业务的拓展，通过产业链延伸与整合，挖掘更多利润增长点。

面对现金业务量减少的状况，安邦护卫开始进入安防领域，拓展综合安防服务，为重点单位及大型活动提供一体化安保业务，同时销售公司研发的智能押运车载系统、硬币回笼管理系统等安防设备；还提供安全应急服务，结合视频监控、联网报警、门禁系统等技防技术，对政府部门及大型机构的涉案财物进行闭环式管控。

折合来看，三年来安邦护卫押运业务占总营收的比例分别为72.81%、69.15%和65.84%，数字虽仍然较高，但呈现逐年下降趋势。

随着新技术的快速发展与应用，金融押运已经不能像过去一样安于一隅，没有压力的赚钱，在移动支付的冲击下，需要由数量规模型、人力密集型向科技密集型转变，否则即使上市成功，还是难逃被时代淘汰的命运。

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