周四A股整体收涨。沪指上午走高，午后略有回落，收盘涨1.10%;创业板指节奏相似，收盘涨1.52%;科创50指数收盘涨1.37%。

两市量能明显萎缩，上涨个股近六成。涨10%及以上股103家，跌10%及以上股17家，全部股票的中位数涨0.33%。股指表现胜于个股。

令人担心的“黑周四”，各大指数反而收了阳线，A股近期的表现真是令人刮目相看。沪指坚守上升通道下轨，果然“难言反弹彻底结束”。

但是，量能的快速萎缩和午后的有所回落，以及个股上涨面偏小、平均涨幅不大，又意味着周四的反弹，并不让人放心，对后市仍有分歧。

不管怎样，A股以一根反包阳线为6月份完美收官。沪指月涨幅6.66%，周线实现5连阳;反弹过程已持续9周，幅度达535点，且步伐稳健。

创业板指6月份涨幅达16.86%，没有辜负5月底我们对它的期待，甚至涨幅已超出了预估的上限。

对于接下去的7月份，大体上有两个基本观点：一是涨多了要跌，反弹波段后面接调整波段是大概率;二是板块轮动，没有永远的热点，只有变化的节奏。

从沪指4月27日见底2863点算起，这波反弹已持续了两个月，其间没有一次像样的调整，属于一波走到底的模式，但调整浪迟早会到来。

变数是，很快就步入调整阶段，还是能再涨一涨?从以下两点看，反弹或已近尾声：

A股历史上，凡五六月份上涨的年份，七八月份往往很淡静。2001年以来，除了大牛市中的那两年，基本是这个规律，或为季节因素。

另外，造成今年1-4月份持续下跌的原因，至今尚未完全消除，即外围动荡以及宏观经济不给力等，只是加大了救市的力度，才转危为安。

那么反弹达到一定程度，即使按市场自身规律，出现一波调整，也是极正常的事。故总体上对7月份A股行情抱谨慎和不乐观的态度。

从热点说，鉴于近期板块炒作往往力度很大、持续性不强，故追热点宜抢在启动初期，如前几天提示的疫情后复苏行业，现在再追或已不宜。

凡有向好预期，或受政策重点扶持的行业板块，总会有机会，只是游资炒作最终以割韭菜为目的，故需要低吸为主，不能炒高了再追涨。

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