30日3128B皮棉价格在18363元/吨左右，较上月底下跌14.67%，同比上涨13.64%。

二、行情分析

六月棉花行情延续五月下行走势，并放大了跌势，从高位直接掉头向下，跌幅之大令人措手不及，月底棉花现货价格在去年十月大涨前的行情相似。30日国内棉花价格指数3128B级均价在18369元/吨，较上月底下跌3150元/吨。月初，棉花行情延续5月低迷走势，纺企采购积极性不高，对价格的支撑有限，皮棉销售进度缓慢，下游纺织市场当前基本面的弱势格局难改。

月中，在国内棉纺织弱势加美联储大幅加息的背景下，内外因素共同作用，郑棉行情大幅跳水，同时棉花现货行情大幅下跌，且之后一直处于持续下跌的走势，引发对棉花消费的担忧。下旬国际金融环境收缩背景下，大宗商品行情大幅向下，棉价暴跌，纺织企业采购更趋谨慎，轧花厂面临巨大资金压力。棉价的大跌使得下游企业补库放缓，国内疫情的改善并没有让需求端有明显好转，纺企仍以刚需补库为主，市场信心再度下降。到了月底，发改委表示常态化充实完善政策储备工具箱，将根据情况适时及时出台，此举叠加近期的收储传闻，提振市场信心，棉花现期货行情止跌。

期货市场，六月国内外棉价急跌，在美联储加息，大宗商品大跌背景下，郑棉期价出现断崖式下跌行情。月初PTA和短纤现期货行情大涨，短纤甚至创下上市来的新高，这使得短期内短纤对棉花的替代作用放缓，郑棉期货稍有回暖。但随后，美联储加息，英国和瑞士央行跟进加息，市场恐慌情绪爆发包括棉价在内的大宗商品大幅下跌，郑棉合约最低触及16885元/吨水平。30日郑棉主力2209合约结算价17760元/吨，较上月底下跌2690元/吨。ICE期棉方面，月初受天气因素影响行情企稳，到了下半月，大宗商品大跌背景下市场对经济衰退的担忧继续重创棉花，多合约大跌，12月主力合约跌至93美分左右。到了月底，市场暴跌之后买家开始进场抄底，叠加天气因素炒作，ICE期棉迎来上涨，29日主力12合约结算价97.48美分，较上月底下跌24.97美分/磅，跌幅超20 %。

国际方面，自6月21日起美国的新疆棉禁令执行力度再次升级，欧美对疆棉的抵制加大，一旦查出就会被扣押甚至销毁，此举使得国内棉纱和面料企业受影响较大。6月，美国消费者信心指数跌至44年来新低，英国消费者信心指数也创纪录新低，海外纺织接单前景堪忧，新棉供应预期充足，国际棉价继续承压。USDA最新报告预计全球棉花在新产季增产，供应端宽松，而消费量则同比减少，期末库存环比减少数量不大，总体数据相对中性。近日国际棉价大幅下挫，印度棉价随之大幅回调至10万卢比以内，目前S-6现货报价97000。29日国际棉花价格指数(SM)143.33美分/磅，较上月末下跌14.81美分/磅;国际棉花价格指数(M)141.41美分/磅，较上月末下跌14.93美分/磅。

三、下游产业链

生意社数据显示，30日山东地区32S全棉纱价格在29200元/吨，环比下跌3.52%。29日，CY Index C32S报价27790元/吨，FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价32083元/吨。

六月棉纱行情随棉花下行，月初现货市场淡季氛围渐浓，内外价差倒挂明显，纺纱利润有所修复，市场成交不及5月，纺企走货速度放缓，库存又开始有上升趋势。到了月中，外单受美国涉疆法案影响，多数企业面料减少使用新疆棉的困境，出口市场溯源方面要求极严格，对进口棉和进口纱有一定支撑，但海外消费信心下滑，市场采购继续降温。内需方面，6月、7月是国内传统需求淡季，加上棉花价格不断下行，棉纱行情被动下调。月底棉价暴跌，下游市场观望情绪增加，市场成交有所放缓。部分企业不对外报价，一单一议。下游坯布方面，全棉坯布行情下跌库存增加，坯布市场整体延续淡季行情。整体而言六月坯布企业采购需求较弱，主要因当前下游新增订单稀少，企业对于原料的采购主要以刚需采购为主，企业及贸易商走货速度明显下降。30日郑棉主力2209合约结算价24430元/吨，较上月底下跌2310元/吨。

后市预测：

供应端来看，截至5月底棉花商业库存为416.28万吨，同比增58万吨，环比减49.9万吨，商业库存仍处近五年相对高位。纱线库存35.96天，环比减1.7天，;坯布库存40.54天，环比减1.6天。纱线及坯布库存在连续11个月库存增加后，首次出现下降。需求端来看，当前处于纺织业消费淡季，且下游订单不足导致需求走弱。月底郑纱及郑棉期货价格出现小幅反弹，但纯棉纱市场交投情况变化不大，下游市场观望心态持续。后续关注政策面和外围环境变化，预计短期棉纺织行情整理为主。

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