茶饮咖啡赛道又即将“喝”出一家IPO。浙江德馨食品科技股份有限公司(简称“德馨食品”)近日预披露招股书，拟深市主板上市。其实名不见经传的德馨食品大有来头，该公司就是瑞幸咖啡、星巴克的供货商。值得关注的是，近期茶饮咖啡赛道超火爆，一众茶饮餐饮供应商正在排队上市，如纸制与塑料餐饮具生产商恒鑫生活创业板IPO已进入问询状态、原料果汁速冻果块制造商田野股份正在冲刺北交所、复合调味料企业宝立食品即将在上证主板上市。

供货商德馨食品拟IPO

瑞幸咖啡、星巴克“背后的功臣”也不甘寂寞，开始谋划走到“台前”。

成立于2012年的德馨食品是瑞幸咖啡、星巴克、蜜雪冰城等众多现制饮品企业的供应商，客户群还包括百胜中国、麦当劳、奈雪的茶、书亦烧仙草、呷哺呷哺、宜家、华莱士、阿华田、海底捞、永和大王、三只松鼠等知名品牌企业，并且业务供给量总体呈不断增长态势。

德馨食品主要聚焦于现制饮品配料的研发、生产和销售，公司下游客户主要为现制茶饮企业、现磨咖啡企业等餐饮行业企业。业绩方面，2019年-2021年德馨食品营业收入分别为3.93亿元、3.57亿元、5.29亿元，净利润分别为8012.27万元、6871.91万元、9547.26万元。

事实上，瑞幸咖啡和星巴克撑起了德馨食品的大部分收入。具体来看，2019年星巴克是德馨食品第一大客户，当年交易金额为1.28亿元，占当期销售收入的32.62%。2021年，瑞幸咖啡成为德馨食品第一大客户，当年交易金额超1.26亿元，占当期销售收入的23.93%。星巴克退居次席。此外，书亦烧仙草一直在前五大客户中，2021年的交易额为2143.75万元。

本次德馨食品IPO拟募集9亿元，计划投资于年产3.8万吨饮品配料生产基地项目、饮品配料和烘焙产品生产线项目、植物基饮料生产线项目、研发中心建设项目以及补充流动资金。

值得关注的是，德馨食品经历过五次增资，其中，第五次增资中引入了风投，2021年5月13日，金仑投资、昇远合伙、瞪羚三号、上海岁越按照每股51.31元的价格入股德馨食品，德馨食品还与金仑投资、瞪羚三号签署了对赌协议。

供应商成长迅猛 正密集上市

“吃货力量大”，与食品相关的上市公司就贡献了一百多家，如今这些饮料咖啡赛道“背后”的力量也获益，陆续开启上市之路。

这都源于新式茶饮赛道的高速发展，带动上游供应商快速成长，业绩飙升下推动企业快速进入资本市场。业内人士指出，随着新式茶饮品牌做大做强，让背后的供应商纷纷迎来业绩和上市的高光时刻。

根据艾媒咨询发布的《2022年上半年中国新式茶饮行业发展现状与消费趋势调查分析报告》数据显示：2021年中国新式茶饮市场规模为2795.9亿元，而随着消费者的需求持续上涨，预计2025年新式茶饮市场规模达到3749.3亿元。行业巨大的市场空间为复合调味料行业的迅猛发展提供强有力的支撑。

据统计，去年至今，包括恒鑫生活、田野股份、佳禾食品、宝立食品、三元生物等多家新式茶饮供应商冲击上市，其中，三元生物和佳禾食品已成功在A股上市，而复合调味料企业宝立食品正在发行。

与德馨食品同是瑞幸咖啡、星巴克供货商的恒鑫生活，今年5月，递交招股书申请在创业板上市，拟募资8.28亿元。招股书显示，恒鑫生活已是瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、星巴克、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、汉堡王、Coco都可茶饮、古茗、DQ等企业的纸制与塑料餐饮具提供商。2020年和2021年，瑞幸咖啡为恒鑫生活第一大客户，销售收入占比分别为6.24%、11.57%。

今年6月，原料果汁速冻果块制造商田野股份也向北交所递表，拟募资约4.76亿元用于新建工厂等项目。2021年，田野股份前五大客户中4家是新式茶饮，包括奈雪、茶百道，一点点和沪上阿姨，这四个品牌贡献了56.49%的营业收入。

值得注意的是，田野股份除了是奈雪的茶、茶百道等茶饮连锁品牌的供应商，更获得品牌方的战略投资。其中，奈雪的茶(通过旗下公司深圳市品道餐饮管理有限公司)向田野股份投资3864万元以获得4.44%的股份。招股书显示，奈雪的茶持股比例为4.44%，为田野股份的第四大股东。

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