随着公募基金二季报的陆续披露，头部基金公司基金经理的最新持仓情况也逐渐浮出水面。截至目前，包括张坤、萧楠、刘格菘、丘栋荣、陆彬、傅鹏博、焦巍等一众知名基金经理已披露了二季度持仓，他们的动向以及操作思路也成了市场各方关注的焦点。

新能源成为基金公司布局重点

自4月27日以来，A股市场持续反弹走出“独立行情”，其中，回血最迅速的莫过于以锂电、风电、光伏、新能源汽车产业链等为代表的新能源板块。打开基金公司二季报，可以发现不少基金经理恰恰抓住了这一波新能源板块的红利，其基金净值也得以快速修复。

以刚刚披露二季报的广发小盘成长(LOF)基金为例，掌舵者刘格菘二季度减持了小康股份，增持了晶澳科技、隆基绿能、锦浪科技、圣邦股份、泰康生物;国联股份、福莱特分别新晋为其第七大重仓股、第九大重仓股;健帆生物、普利特则已退出其前十大重仓股行列。截至二季度末，刘格菘管理的广发小盘成长规模达到116.05亿元，较一季度末的98.71亿元增加了17.34亿元。与之相匹配的是，该产品上半年净值跌幅大幅收窄，跌幅为4.39%，其中二季度净值增长率达14.36%，远超同期业绩比较基准收益率的3%。

汇丰晋信的基金经理陆彬同样把“重兵”埋在了新能源方向，以汇丰晋信低碳先锋为例，截至二季度末，该基金前十大重仓股中，新能源相关个股占据8席，合计占基金资产净值比例超过46%。亿纬锂能、深信服成为基金新晋前十大重仓股，盐湖股份、华友钴业进行增持，天齐锂业、雅化集团、比亚迪出现减持，广汇能源、碧水源淡出前十大重仓股之列。在汇丰晋信年中策略会上，陆彬表示：“今年下半年最重要的不是去选哪类风格，而是要选到价值风格和成长风格里的优势行业。其中，智能电动汽车会成为今年市场的主线，三季度的市场可能会如夏花般绚烂，给大家的建议是‘让子弹飞一会儿’。”

由基金老将傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金，同样能轻松找到新能源主题标的的身影。截至二季度末，睿远成长价值混合基金股票仓位为91.53%，前十大重仓股分别为三安光电、中国移动、立讯精密、东方雨虹、万华化学、通威股份、吉利汽车、沃森生物、迈为股份、国瓷材料。其中，通威股份、吉利汽车、迈为股份为二季报新晋前十，而一季报前十大重仓股中的先导智能、大族激光、卫宁健康在二季报中跌出前十。

基金经理如何看待

下半年A股投资机会？

受年初俄乌冲突、全球新冠疫情反复、大宗商品价格持续上行等因素影响，上半年A股市场出现大幅波动，相关基金公司基金产品的净值也跟随上下起伏。不过到了4月下旬，A股市场走出“独立走势”领跑全球资本市场。

面对已经两个半月的反弹时间和累积涨幅，下半年的A股市场是否依然能保持强势?

基金业内人称“南宋派”、擅长写基金“小作文”的银华基金焦巍，在其二季报中再出“金句”。焦巍写道：“我们坚定意识到，只有耐心才能治愈我们在投资上的新事物狂热症。本基金管理人不断提醒自己，人性的本能总是会放大现在、缩小未来的影响，而抵抗噪音的最佳方式就是，对各种负面社会现象的生动描述和伟大科技的震撼未来通通加以独立思考，并配之以钝感力和愿意孤独的态度。”这段文字也体现了焦巍对于二季度投资思路的深度思考。

从股票仓位来看，焦巍旗下的多只基金在二季度仓位均有所提升。以银华富裕主题为例，其股票仓位由一季度的86.08%提升至92.33%，食品饮料仍是其核心持仓。重仓股方面，泸州老窖、珀莱雅新入该基金的十大重仓股，药明康德、招商银行则退出前十大重仓股行列。

展望下半年的投资机会，广发基金的刘格菘指出，“从5月初以来市场的走势判断，预期最悲观的阶段可能已经结束，系统性风险或已得到充分释放，基本面的趋势力量有望重新成为资产定价的核心，下半年资本市场或有可能呈现结构性行情丰富多彩的局面。”

在具体投资方向上，汇丰晋信基金经理陆彬表示，下半年市场投资的主线是“价值回归”和“优质成长”。他认为，在中国经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下，越来越多优质的成长行业和公司(新能源、新材料、高端设备、医药、新消费、TMT 科技等)，因为产业需求爆发、全球市占率提升、新产品放量或者进口替代等原因，整体行业空间较大，公司竞争力日益加强，未来几年有望实现较快的增速。这一大趋势并不会随着短期资本市场的波动而改变。经过中观行业比较和自下而上个股研究，当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或业绩增长，已经具备较大的投资吸引力。

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