据Wind数据统计,截至9月14日,全市场开放式基金A/B/C类分开计算,共有股票型基金2913只,混合型基金7031只,债券型基金4745只,其中,今年以来截至9月14日收益率超3.5%的基金数量分别仅占4%、5%和8%。笔者发现,部分老牌公募基金公司在震荡市中表现稳健,Wind数据显示,按A/B/C类分开计算,长盛基金旗下以长期纯债基金为代表的23只固收基金今年以来全部保持正收益,多只产品收益率超3.5%。
详细来看,在长盛基金23只正收益的固收基金中,长盛安逸纯债、长盛盛康纯债、长盛盛裕纯债和长盛盛和纯债等9只纯债基金给投资者带来了3.5%-4.36%的年内回报。另外得益于对个券和指数的扎实研究,长盛全债指数增强今年以来斩获了4%的收益率,固收+基金长盛盛琪一年期A则凭借股债资产的组合投资收获了3.68%的年内收益。再将时间拉长至近一年,据银河证券统计,截至9月9日,由“固收画线派”基金经理王贵君管理的长盛安逸纯债、长盛盛裕纯债两只产品A/C份额近一年净值增长率均超6%,排名均居同类前3%,而同样具备扎实信用债研究功底的基金经理李琪,其管理的长盛盛康纯债A/C近一年净值增长率均超5.4%,排名均居同类前5%。
以慢为快,这或是长盛基金旗下固收产品表现稳健的原因之一。长盛安鑫中短债基金经理张建近期在接受记者采访时曾表示,“我们在进行中短债基金的投资管理过程中,坚守产品流动性管理工具这一定位,将提升投资人‘收益获得感’作为根本目标,放弃对同类产品短期排名的追求,追求产品净值的长期稳定增长,提升投资人的投资体验。”
事实上,债券投资难度较之股票投资更甚,其对资产配置能力、信用研究能力、交易能力和市场风险分析能力都要求极高。据了解,自2021年开始,长盛基金固收团队通过对于“底层资产”的扎实研究和深刻理解,逐步梳理和丰富了“绝对收益”导向的产品矩阵:第一,对标银行中长期理财的“固收+”系列基金,主要由基金经理蔡宾管理;第二,稳中有进、收益增强的纯债系列基金,以基金经理王贵君为代表;第三,对标货币基金和银行理财的中短债策略产品,以基金经理张建为代表。
投资运作上,长盛基金在风控上建立了一套完整、细致的体系用以跟踪发债企业的基本面变化,预警指标涵盖从管理层、企业战略到营收、负债等多个方面。在此基础上,长盛基金近年用精细化、专业化的方式,制定了覆盖中短债、长债和固收+的产品谱系和差异化投资策略。
对于后市,长盛基金研究部结合最新公布的8月CPI及PPI数据分析表示,综合来看,核心通胀压力较小,不会对货币政策走向产生实质影响,基建发力、政策性金融工具投放等政策因素驱动下的社融超预期表现,其持续性仍有待观察,宽信用扰动或导致资金利率有向上收敛的压力,但在现有经济环境下,流动性尚不具备收紧条件,预计仍将维持宽松,收益率上行压力不大,债券市场仍有机会。
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