【资料图】

因成功预言美国次贷危机而声名大噪的“末日博士”鲁里埃尔·鲁比尼又发表看衰市场的言论，这次他点出美国和全球经济将在2022年底陷入衰退，同时会触发美股的显著下跌。

长期关注财联社的读者们可能会依稀记得，纽约大学经济学教授这两年一直在发表看空经济的观点，从去年底高呼“2022年全球市场阴云密布”、到“控通胀和保经济只能二选一”。虽然这些论调令投资者难言欢喜，但从今年动荡的股市来看，鲁比尼的“衰退暴论”至今还没有被证伪。

又说了啥？

鲁比尼在本周接受媒体采访时表示，即便出现一场普通的衰退，标普500指数还将下跌30%，而在“真正的硬着陆”中，股指可能会跌近40%。

对于那些至今仍坚持美国将经历一场轻度衰退的人们，鲁比尼也反驳道，他们应该去看一看企业和政府的高负债率，随着加息财务成本水涨船高，许多“僵尸”机构（zombie institutions）、“僵尸”家庭、“僵尸”企业、影子银行，甚至“僵尸”国家将会显露出“裸泳”的现实。

鲁比尼再次强调，美联储想要恢复2%的通胀目标，不可能避免经济硬着陆。鲁比尼预测本周美联储加息75个基点后，11月和12月的政策会议上将继续加息50个基点，年底的联邦基金利率将达到4%-4.25%。更严重的是，持续的通胀意味着美联储可能“没有选择的余地”，只能进一步将利率推高至5%。叠加供应链和俄乌冲突等因素，将使得美联储维持低速经济和失业率增长，同时打击衰退的目标变得愈发艰难。

综上所述，鲁比尼认为这一次将会出现1970年代的滞胀，以及金融危机中常见的大规模债务压力。鲁比尼强调，这不会是一场短暂且浅度的衰退，而是一场严重、长期和丑陋的衰退。他预期这场衰退可能会延续整个2023年。

与次贷危机重创家庭和银行业不同，这轮衰退将对企业以及对冲基金、PE和信贷基金等影子银行造成显著冲击。

在投资建议方面，鲁比尼自然也非常悲观，建议投资者更多地持有现金，虽然购买力仍会被通胀侵蚀，但总比名义价值再折损10%、20%、30%要强。在固收投资方面，鲁比尼也建议规避长久期的债券，并加仓短期美债对冲通胀风险。

关键词： 末日博士 影子银行