盐湖提锂板块表现强势，膜法分离技术方向的沃顿科技拿下四连板，唯赛勃涨超14%；10日涨幅看，沃顿科技、唯赛勃和久吾高科均涨超4成。

消息面上，加拿大工业部上周以所谓国家安全为由，要求中矿资源、盛新锂能、藏格矿业旗下公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资。10月下旬，南美“锂三角”阿根廷、玻利维亚和智利在考虑建立锂矿的价格联盟“锂业欧佩克”。

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华鑫证券分析师宝幼琛11月6日发布的研报指出，作为大力发展新能源产业的中国来说，锂资源的自主可控重要性提升，要实现原料自给，需要更多依赖本土锂资源，预计国内青海西藏盐湖、江西锂云母、四川锂辉石等地的锂资源开发力度有望加速。

据中国地质调查局数据，国内80%以上锂资源储存在盐湖中。国海证券分析师杨阳11月8日发布的研报指出，国内盐湖目前青海地区有实质性产出，但是卤水镁锂比过高、镁太多锂太少，提锂过程中镁元素分离的难度大，西藏盐湖资源尚在产业化进程中。对比六种成熟的盐湖提锂工艺，其中，萃取法、煅烧法、吸附法和膜法工艺适用于高镁锂比。五矿证券分析师孙景文7月4日发布的研报指出，技术升级迭代加速，唤醒“高原上的沉默宝藏”。

基于前期积淀，伴随下游需求爆发、资本与人才涌入、更高的ESG标准，孙景文指出，盐湖提锂技术成长曲线的斜率将更加陡峭。通过优化盐田工艺、部署创新提锂技术，未来盐湖提锂的整体一次收率有望从约30%提高至60%以上，这相当于再造一个资源。

中信证券分析师王喆11月7日发布的研报指出，盐湖提锂或显著受益于国内锂资源开发加速预期，提锂技术提供方或受益。其中，提锂树脂重点推荐蓝晓科技（拥有多条成熟示范线），建议关注万里石（锰系吸附剂，公司公告拟投资建设5000t/年电池级碳酸锂产能，打开成长空间）；膜提供方，建议关注久吾高科、三达膜、沃顿科技及唯赛勃等；萃取法提锂，建议关注新化股份。

孙景文指出，膜分离法是当下产业化应用最积极的工艺之一。过去，膜分离主要应用于工业废水处理、食品等领域，目前在盐湖提锂的商业化案例包括恒信融、五矿一里坪盐湖。根据孔径范围分类可分为四类，其中超滤膜、纳滤膜和反渗透膜是盐湖提锂主要材料。

杨阳指出，西藏盐湖尚待开发，适用性广、成本低的膜法盐湖提锂工艺有望普及，未来针对国内盐湖特征做膜材定制开发的本土企业有望充分受益。据高工锂电预计，盐湖提锂年产量有望从5.3万吨增长至25万吨，纳滤膜及反渗透膜市场需求广阔。

从具体布局的上市公司来看，杨阳指出，唯赛勃针对西藏盐湖定向开发低温预处理纳滤膜和膜系统，膜系统覆盖盐湖提锂流程中膜端整体业务，目前已经进入中试阶段，未来有望实现工程化生产应用；膜系统应用有望成为公司业绩的新成长点。

宝幼琛指出，久吾高科很早就开始研究膜分离技术在盐湖提锂行业的应用。2013年在察尔汗盐湖进行盐湖提锂技术研发，2016年开始在一里坪盐湖继续进行工艺开发，2018年中标五矿盐湖1万吨碳酸锂项目镁锂分离成套装置项目，项目金额2.66亿元。看好公司膜材料的市场地位以及盐湖提锂带来的业绩弹性。

此外，另据公开资料显示，沃顿科技在盐湖提锂方面有膜产品应用，全资子公司时代沃顿主要从事复合反渗透膜、纳滤膜、超滤膜产品的研发、制造和服务业务；三达膜子公司中标五矿盐湖富锂卤水深度除镁项目。

值得注意的是，孙景文认为膜法提锂最大的掣肘在于纳滤膜的通量有限，尤其在高镁锂比盐湖，盐田富集后的老卤需要经过大幅稀释，才可进入膜系统，从而导致工艺体系庞大、投资强度过大、淡水消耗量庞大。在膜材料领域、尤其在高压力运行环境下的膜材料上，海外供应商依然具备领先优势。

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