作者：谢敏

一份调研纪要，让东方雨虹（002271.SZ）备受市场关注。

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近日，一份调研纪要指出，东方雨虹董事长李卫国已经回国，并称，“我现在回国是有一点悲壮的，主要还是得对投资人和员工负责”。此外，李卫国还称，将争取将公司做到2000亿元市值。

或受此传闻影响，叠加房地产“金融16条”等利好政策，11月14日，东方雨虹盘中一度涨停，尾盘略有回落，收盘价为32.60元/股，涨幅9.43%，市值一日增长约70亿元。

“董事长已经回国。”11月14日，一位东方雨虹证券部人士告诉时代周报记者，目前网上流传的调研纪要是虚假信息，“（董事长）没有接触过机构或其它（平台）的调研。”

股价大涨

11月13日下午，一份东方雨虹调研纪要在网络上流传。消息称，调研时间是11月8日，李卫国在该次调研会上表示“争取（将公司）做到2000亿元市值”。

可供对比的是，截至11月14日收盘，东方雨虹市值约为821亿元。

关于公司未来业绩发展，上述调研纪要指出，东方雨虹“明年公司目标为保持20%收入增长，利润增长70%，净利润55亿元。”

对此，一位东方雨虹证券部人士向时代周报表示，该调研纪要为虚假信息。

关于纪要所提及的公司2023年业绩目标是否真实，该人员表示，公司未来的业绩情况会通过公司指定的信息披露渠道进行披露。

在该份调研纪要流出的第二日（11月14日），东方雨虹开盘即触及涨停，随后盘中多次震荡，收盘时大涨9.34%。

“东方雨虹董事长回国履职具有稳定市场情绪的重要作用，因此拉动东方雨虹股价上涨也就在情理之中了。”IPG中国首席经济学家柏文喜表示。

东方雨虹董事长李卫国，图源：企业官网

应收账款风险亟待解决

自2008年上市以来，东方雨虹乘着基建和房地产的东风，一路扩张。上市时，其总资产为6.60亿元，至2021年年底，总资产已达497.33亿元。

东方雨虹董事长李卫国更是凭借公司的发展，一跃成为国内防水行业身价最高的人。2020年10月，李卫国以285亿元元财富位列《2020年胡润百富榜》第173位，成为常德首富。《2022年新财富500富人榜》显示，李卫国以299.8亿元财富位居榜单第150位。

因公司业绩增长较为依赖房地产行业，以防水材料为主要经营产品的东方雨虹与房地产形成了共荣共损的关系。随着房地产行业的下行，东方雨虹盈利大减。

东方雨虹2022年三季报显示，今年前三季度，公司营业总收入同比增长3.07%。这是自2016年以来，东方雨虹第一次前三季度收入增长幅度跌至个位数。

从净利润上看，东方雨虹仅今年第一季度实现增长7.07%，半年报和三季报的归母净利润分别同比下降37.13%和38.20%。

在营业收入增速放缓、净利润较大幅度下滑之际，东方雨虹的应收账款却大幅增加。

今年前三季度，东方雨虹的应收帐款余额达到151.49亿元，较年初余额增长72.86%。

对此，东方雨虹的解释是：“公司收入增加导致应收账款增加。”

在东方雨虹2022年半年报中，公司表示，将出台相应的应收账款管控策略，强力推行应收款全员全过程管理。

中泰证券11月13日发布研报称，给予东方雨虹“买入”评级，评级理由主要包括回款有所改善和全年收入有韧性等。不过，中泰证券也提及，应注意该公司的应收账款规模快速增长和资产和信用减值风险。

关键词： 东方雨虹 时代周报