“打新族”注意了！

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今日（11月28日）共3只可转债发行，新化转债、共同转债、宏图转债发行规模分别为6.5亿元、3.8亿元、10.09亿元。

此外，周二可转债市场将迎来1只银行可转债——齐鲁转债，发行规模达80亿元。

数据显示，今年以来，可转债上市首日平均涨幅超30%，无一“破发”。

今日3只新券发行

Wind数据显示，11月28日，将有3只新券——新化转债、共同转债、宏图转债网上申购。

新化转债是新化股份发行的一只可转债，规模为6.5亿元，所属行业为精细化工，所属产业链为脂肪胺，募集资金拟用于投资“宁夏新化化工有限公司合成香料产品基地项目（一期）”。

东北证券研究报告指出，新化转债发行规模一般，流动性一般，评级尚可，债底保护性尚可，预计上市首日转股溢价率水平22%-26%，对应价格124元-128元。

共同转债是共同药业发行的3.8亿元可转债，所属行业为制药，扣除发行费用后的募集资金将用于生产建设项目及补充流动资金。

市场人士表示，共同药业是一家专业从事甾体药物原料的研发、生产及销售的高新技术企业，在甾体药物起始物料领域，公司是国内最大的供应商之一，预计共同转债上市首日价格在135元附近。

宏图转债发行规模10.09亿元，由航天宏图发行，所属行业为软件，所属产业链为定位和导航系统，扣除发行费用后，募集到的资金将用于交互式全息智慧地球产业数字化转型项目和补充流动资金。

东北证券研究报告指出，宏图转债发行规模偏高，流动性尚可，评级偏弱，债底保护性较差，预计首日上市转股溢价率水平32%-37%，对应首日上市目标价123元-128元。

再现银行转债发行

除上述3只可转债外，周二（11月29日）可转债市场将迎来一只新的银行转债——齐鲁转债，发行规模达80亿元，为近两个季度以来发行规模最大的可转债。

齐鲁银行称，此次发行可转债募集的资金，扣除发行费用后将全部用于支持自身未来各项业务发展，在可转债持有人转股后按照相关监管要求用于补充公司核心一级资本。

由于此次发行规模巨大，齐鲁转债此次中签率有望创出近期新高。有投资者表示，假定原股东优先认购70%-90%，如果投资者满额申购，中一签概率为6.7%-20%，约8户中一签。

东北证券研究报告表示，齐鲁转债发行规模较高，流动性较好，评级较好，债底保护性较好，预计齐鲁转债上市首日纯债溢价率水平5%-10%，对应首日上市目标价100元-105元。

今年以来，除即将发行的齐鲁转债外，发行的银行可转债还包括成银转债、重银转债、常银转债，发行规模分别为80亿元、130亿元、60亿元。

转债市场或企稳

今年以来，新上市可转债上市首日表现较为优异。Wind数据显示，截至11月27日，今年以来共有130只可转债上市，上市首日平均涨幅30.13%，无一“破发”，涨幅最高的永吉转债上涨276.16%，涨幅最小的友发转债上市首日也有4.07%的涨幅。

截至11月27日，今年以来共发行132只可转债，发行规模总计2004.94亿元。沪深两市存续可转债共470只，可转债余额为8090.37亿元，可转债市场规模进一步扩大。

二级市场上，上周中证转债指数涨0.60%。“可转债市场企稳，转股溢价率有所回升。”光大证券首席固收分析师张旭表示。

来源：Wind

择券方面，张旭建议，当前应规避前期估值较高的热点板块，以机构参与度低的行业或具备独立逻辑的个股对应的可转债为主，可采用低价券防守，关注价格偏低且转股溢价率处于合理水平的新券和次新券。

关键词： 东北证券 研究报告