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在短暂的倒戈后，摩根士丹利策略师Michael Wilson正在回归熊市阵营。这位策略师是美国股市最直言不讳的怀疑论者之一，他认为最近美股反弹已足够多，他建议投资者现在就获利了结。

Wilson在最新报告中写道，“我们现在又成了唱空方”。他预计标普500指数在上周升穿200日移动均线后将恢复跌势，并称年初以来的下行趋势仍未改变。他认为，“这使得目前为获得更多上行机会而投资的风险回报非常低。”

这标志着Wilson的观点与上周相比发生了转变，当时他表示，标普500的战术性复苏可能会持续到12月，明年将面临企业盈利走弱的压力。他目前预计，标普500指数将在4,150点达到“绝对高点”，比当前水平高出约2％，可能在“下周左右”实现。

事实上，Wilson并不是唯一一个对明年年初美国股市持悲观看法的人。摩根大通和高盛的同行也警告说，随着投资者消化了经济衰退的风险，可能出现新的下滑。德意志银行的Binky Chadha预计，标普500指数在第一季度会反弹，但在触底之前，第三季度会下跌至多33%。

鉴于明年经济增长和通胀双双降温，Wilson建议在医疗保健、公用事业和消费必需品类股中保持防御性头寸。他写道，考虑到企业利润面临的风险，通常受益于较低利率的成长型股票在2023年不太可能出现大幅上涨。

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