面板龙头TCL科技的百亿定增落下帷幕。

12月15日晚间，TCL科技披露定增获配结果，最终发行价格为3.42元/股，发行股份总量为28.06亿股，募集资金总额合计95.97亿元。

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公告显示，最终获得配售的认购对象共有19家。其中，高毅资产邓晓峰旗下基金获配接近4.5亿元，公募“大佬”陈光明旗下睿远基金获配近3亿元，百亿私募正圆投资获配3亿元。

值得注意的是，近来年头部私募频频巨资参与定增。不过，今年由于市场大幅下跌，定增个股的破发率高企，不少机构出现浮亏。

今年下半年，定增市场明显回暖。截至11月底，定增市场累计募资额6364亿元，其中下半年以来共募资3981亿元，占比超过六成。有机构表示，当下是参与定增的好时机。10月平均折价率八六折，11月平均折价率八三折，定增投资的性价比凸显。

TCL科技百亿定增落地，高毅等19家机构获配

12月15日晚间，TCL科技公布《非公开发行股票发行情况报告书》。最终发行价格为3.42元/股，发行股份总量为28.06亿股，募集资金总额合计95.97亿元。

具体来看，共有20家机构提交了申购报价文件，机构的报价区间为3.41-3.85元/股。其中，发行底价为3.41元/股，即不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%，最终发行价格基本上是贴着3.41元/股的底价。

从获配对象来看，有效认购对象20家，最终获得配售认购对象共19家。其中，邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金获配1.32亿股，获配金额接近4.5亿元；公募“大佬”陈光明旗下睿远基金获配8771.93万股，获配金额近3亿元；百亿私募正圆投资旗下的“正圆礼拜六”获配3亿元。

此外，外资机构UBSAG，中信证券、国泰君安证券等头部券商，中国人寿资产、泰康资产等险资，公募基金中的诺德基金、南方基金、交银施罗德基金，均在配售名单中。

中信证券获配9.60亿元，诺德基金获配8.95亿元，国泰君安获配7.80亿元，光大证券获配7.00亿元，UBSAG获配6.73亿元，财通基金获配6.43亿元，广发证券获配6.4亿元，海通证券获配5.60亿元。

TCL科技是全球半导体显示头部企业。TCL科技表示，“募集资金将用于第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目以及补充流动资金，有利于公司对主营业务的拓展和完善。本次非公开发行完成后，公司资产负债率将有所下降，资本结构将更趋稳健。”

12月7日，TCL科技在投资者互动平台表示，公司t4项目一期已顺利达产，二、三期产能按计划建设，柔性OLED折叠、屏下摄像、LTPO、窄边框等新技术和新产品开发顺利，新增多家品牌客户。在10月25日的投资者调研中，TCL科技也透露了t9线产能爬坡节奏。

中信证券在研报中指出，短期来看，显示端行业景气仍低迷，但已企稳静待复苏，业绩环比向好。中长期来看，TCL科技作为大尺寸LCD面板双龙头之一，行业格局改善下公司料将优先受益，后续需求复苏有望带动业绩回暖；同时光伏半导体及半导体材料业务受益行业景气及自身产能大增，第二成长曲线凸显，看好该公司垂直整合显示产业链+布局泛半导体生态获得的长期成长空间。

私募：进入折扣丰美阶段，当下是参与定增的好时机

今年以来，由于市场大幅下跌，定增市场整体表现不佳，定增个股的破发率高企，导致不少机构出现浮亏。

进入下半年，定增市场明显回暖。以发行日期为准，截至11月底，定增市场累计募资额6364亿元，其中下半年以来共募资3981亿元，占比超过六成。

纯达基金基金经理唐光英表示，当下是参与定增的好时机。10月，定增项目平均折价率为八六折，11月平均折价率八三折，进入折扣丰美阶段。平均折扣率的扩大，提升安全垫，明年中小市值风格有较大机会。

“目前机构共识市场处于底部区域，定增可以通过折价的方式获得较多筹码，给机构在底部建仓提供了较好的方式。聚焦两条主线，一是看好受益疫情放开的生物医药、消费板块；二是看好受益流动性改善估值提升的近期赛道，如半导体、电气设备等板块。”

私募巨头们参与定增的热情明显升温。其中，高毅资产、景林资产等头部私募在下半年不断出手。

今年7月，冯柳的高毅邻山1号远望基金参与了复星医药的定增，获配金额高达20亿元，最终发行价格为42元。随后，复星医药一度大跌至28元，不过近期开启一轮大幅反弹，目前已涨至40元左右，参与定增的各大机构在明年1月解禁时有望获利出局。

高毅资产邓晓峰的高毅晓峰2号致信基金与晓峰1号睿远证券投资基金则参与杰瑞股份的定增，两只基金获配金额约为4亿元；景林资产旗下两只基金则现身金博股份的定增名单中，合计获配金额约为3亿元。

关键词： 中信证券