2022年，全球市场动荡不安，各类资产全年表现如何？

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委内瑞拉、土耳其领涨全球，克罗地亚、俄罗斯股市垫底

全球股市在2022年整体表现不佳。追踪全球市场的MSCI All-Country World Index全年累计跌幅超过20%。

2022全年，在全球股市中，以当地货币计价，委内瑞拉股指累计涨幅达254%，紧随其后的是土耳其股指，累计涨幅近190%，阿根廷股指涨幅超142%。智利、埃及、赞比亚、阿联酋等国股指涨幅也超过20%。在亚太地区，印度和印尼股市收涨。拉美经济火车头巴西股指累计上涨超5%。

越南股市累计收跌32%，韩国股市累计跌幅超25%，日本、澳大利亚、加拿大、欧洲多数国家股市今年均收跌。全球股市跌幅最大的是克罗地亚，跌幅近88%；俄罗斯紧随其后，股市全年下挫43%。美股中，纳指累跌32.90%，纳斯达克100累跌32.7%，标普累跌19.3%，均创2008年来最大年度跌幅，道指累跌8.6%，罗素2000累跌21.6%。

全球油价大幅波动，年内微涨

在大宗商品方面，油价大幅波动，从全年来看实现上涨。

其中，WTI原油的交易价格在年末约为78美元每桶，全年来看上涨约4%，在去年，WTI原油价格大幅上涨55%；布伦特原油的全年涨幅有望达到8%，而去年则累计上涨了50%。

从波动性来看，布伦特原油今年的交易价格区间为高达64美元，为2008年以来的最大区间，而且有时出现有记录以来的最大单周波动。在地缘冲突爆发后不久，布油价格一度飙升到139美元，创下2008年以来的最高水平，但之后随着市场对全球经济放缓的担忧加剧，涨幅基本被抹平，在全年最后一个交易日价格为83美元左右。

展望明年，经纪商OANDA的分析师Craig Erlam表示：

投资者将以谨慎的心态进入2023年，为更多的加息做好准备，并预计全球将出现衰退，明年波动性可能不会很快消失。

CMC Markets分析师Leon Li表示，虽然年底假期旅行的增加和对俄油的制裁起到了支撑价格的作用，但供应紧张将被明年经济环境恶化导致的消费下降所抵消：

预计2023年全球失业率将迅速上升，抑制能源需求。因此我认为明年油价可能跌至60美元。

煤炭、天然气大涨，工业金属和橡胶收跌，农产品大幅波动

在地缘冲突引发的全球能源危机引发价格大幅上涨之后，煤炭和天然气市场有望在全年实现强劲上涨，市场预计，由于2023年供应紧张，这些能源的价格可能会有更多涨幅。由于冬天过后，欧洲将继续进口液化天然气以重建天然气库存，因此在新供应有限的情况下，市场普遍预计天然气价格将保持高位。

工业金属和橡胶在2022年累计收跌，主要拖累的因素是市场对全球经济衰退的担忧。伦敦金属交易所 (LME) 三个月期铜在2022年累计下跌超过13%，铝下跌约15%，尽管这两种金属在3月份均创下历史新高。金属板块中表现最好的镍价有望上涨45%，为2010年以来的最大涨幅。

包括谷物和棕榈油在内的农产品市场在3月份因为供应中断而跃升至历史新高，引发了食品通胀，但这些商品在今年下半年回吐了大部分涨幅。基准芝加哥小麦期货在3月份跃升至每蒲式耳13.63美元的历史高点。玉米和大豆创下十年新高，而马来西亚的基准原棕油价格攀升至历史新高。咖啡是是全年最大的输家之一，罗布斯塔咖啡下跌23%，阿拉比卡咖啡下跌四分之一；东京橡胶下跌超过7%，而原糖上涨超过7%。 ICE棉花在2022年下跌了26%以上。

贵金属方面，黄金在2022年下跌了约1%，连续第二年下跌； 白银上涨近3%； 铂金上涨了9%； 钯金下跌4%。

高盛在其2023年商品展望中表示：

尽管2022年底价格下跌，但大宗商品仍可能在今年结束时成为表现最佳的资产类别。从基本面来看，明年大多数大宗商品的走势比我们2020年10月首次强调超级周期以来的任何时候都更加乐观。

美元创2015年以来最大涨幅，欧元、日元、英镑大幅下跌

在外汇方面，美元在2022年非常强势。美元指数今年以来已经上涨了约8.4%，这是七年来的最大年度涨幅。

欧元兑美元全年跌幅大约为6.2%，而去年跌幅为7%。 欧元区经济增长疲软、地缘冲突和美联储的强硬态度共同使欧元今年承压。

英镑全年下跌约11%；被视为风险偏好流动性指标的澳元全年下跌约6.5%。

日本央行的极端鸽派立场导致美元兑日元汇率今年迄今上涨14.5%，这是日元自2013年以来的最差表现。但日本央行出人意料地决定调整其债券收益率控制计划，导致日元汇率飙升。

瑞士法郎兑美元持稳，瑞士央行周五表示，瑞士央行在2022年第三季度增加了瑞郎的出售量，表明其重点已从遏制瑞郎走强转向抗击通胀。

关键词： 大宗商品 全球股市