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美国股市最直言不讳的怀疑论者和大空头之一、摩根士丹利策略师Michael Wilson日前发出警告称，2023年初的美股反弹只是一个陷阱，投资者将在3月份遭遇更多痛苦。

他在一份最新发布的报告中写道，“在上次美联储会议后，美国股市显示出疲态，标准普尔500指数处于关键的技术支撑位。考虑到我们对企业盈利的看法，3月将是熊市出现的高风险月份。”

“最终，我们认为本轮反弹是一个熊市陷阱，”他补充道。

在此之前，美国股市今年开局强劲，截至2月初，标准普尔500指数上涨了9%，原因是投资者预计美联储的鹰派立场将有所减弱，美国经济将实现软着陆。

但大摩认为，大部分涨幅并非由基本面因素推动，该行警告称，企业盈利仍处于危险之中。

Wilson补充称，尽管对下一年每股收益（EPS）的预估已趋平，但预估在9月前不太可能见底，这表明股市也尚未见底。

此前，威尔逊的团队曾预测，随着企业继续与高利率作斗争，类似2008年的盈利衰退可能会重创股市，标准普尔500指数在未来几个月的跌幅可能高达26%。

大摩最新报告称，这种下行趋势最早可能在3月开始，因为标准普尔500指数在4,000点附近徘徊，该指数自1月底以来一直处于该水准。

大摩表示，如果加息和美元贬值开始放缓，股市可能会上演“最后一战”，最后一轮抛售可能会延后。

“相反，如果利率和美元继续走高，我们认为股市的这些关键支撑位将很快消失，熊市将更快重现。总之，美元和利率可能决定股价的短期走势，而企业盈利最终将告诉我们这是一个新的牛市还是熊市陷阱。”报告称。

关键词： 标准普尔500指数 美国股市