作者 | 张凯旌、武丽娟

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编辑丨高远山

来源 | 野马财经

是谁让出狱后一直保持低调的徐翔“忍无可忍”？

5月4日，徐翔对《南方都市报》表示，“泽熙系”公司上海泽熙增煦（下称“泽熙增煦”）已于当日向华丽家族（600503.SH）董事会递交临时议案，要求提名董事参与公司治理。自己对于华丽家族惨淡的业绩已经“忍无可忍”。

华丽家族是一家地产企业，自2014年起就成为了“徐翔概念股”，至今泽熙增煦仍是其第二大股东，持股比例为5.62%，不过该部分股权已被全部冻结。2020年-2022年，华丽家族营收连续腰斩，净利润也在不断下滑。至今年一季度，公司营收仅剩1000万元出头，净亏损则达到1336.3万元，同比骤降120.95%。

而徐翔则是昔日的“私募一哥”，其从借钱炒股的小散一路成长为身价200亿大佬的故事广为流传，但最终也因操纵证券市场罪在2015年锒铛入狱，直至2021年7月才重回江湖。

此时选择入主华丽家族，徐翔有几分胜算？这会是“泽熙系”新一波行动的开始吗？

徐翔发声，“泽熙系”能如愿吗？

据《南方都市报》，此前徐翔与华丽家族大股东有过沟通，但并不顺畅，增选董事事宜曾遭到反对。在此基础上，徐翔要求在5月17日的年度股东大会上表决董事推荐议案，进而稳定公司基本面和股价。

徐翔能推出这份议案，依据的是华丽家族股东大会议事规则：单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时议案并书面提交召集人——董事会。

不过，该规则也提到，召集人可以对提案进行形式审核，如果决定不将该提案列入会议议程，需要在会上进行解释。也就是说，徐翔的提案并不一定会过董事会这关，如果没过，也就谈不上在股东大会上表决一说。

“董事会审核是必备程序。”上海海汇律师事务所律师娄霄云表示，“但临时提案只有违反法律、行政法规或公司章程的规定，或者不属于股东会职权范围的情形下，才能不通过。作为股东，如果董事会不给提案权且不涉及这几种情形，可以起诉。”

而如果徐翔的提案真走到了股东大会这关，就要看华丽家族的股东中，是否有足够的人来支持。

截至今年一季度，华丽家族的前十大股东中有三家机构，除泽熙增煦外还有大股东南江集团和三股东东兴证券，分别持股7.12%和1.26%，另有包括知名牛散徐开东在内的6名自然人和一家基金。董监高中除财务总监王坚忠外无人持股。

来源：Wind数据

华丽家族创立之初就归属于南江集团，后者是一家大型投资控股平台型集团公司，资产版图包含地产、金融、生物医药、新材料与无人机等领域。仅从股权上来看，“泽熙系”并无显著优势。

而在华丽家族现任的董事会中，董事长王伟林、董事王哲、王坚忠以及监事季隆明都有南江集团背景，但无人有“泽熙系”背景。从新任董事会的提名名单来看，也基本是现任董事会的延续。这让徐翔入主董事会，有了不小难度。

香颂资本董事沈萌认为，作为投资者，徐翔关注自己投资的上市公司，并以股东身份提出改善上市公司经营业绩的建议或意见，都是无可厚非，也是出于维护自身利益。但参考宝万之争，即便是最大股东提名董事也未必能得到实际控制人的接受。

事实上，即使泽熙系真能将少数董事安排入会，也未必能如徐翔所愿，让华丽家族顺利向新兴高科技行业转型发展。

“董事只是代表股东，而不负责具体日常运营，所以委派董事是为了将股东的意志传递到公司、并施加间接影响。”沈萌表示。

从20亿到2亿，徐翔深套于华丽家族？

徐翔与华丽家族的缘分始于2010年。这一年，房地产市场发生不少大事儿：中央“重拳”持续调控楼市、国资委勒令78家央企退出房地产、房地产税酝酿试点……随之而来的是房地产市场交易萎缩。

诞生于群雄争霸的上海滩，擅长开发中高端楼盘的华丽家族也受到影响，开启变卖旗下资产的发展模式，包括将上海弘圣房地产开发有限公司的股权，出售给SOHO上海投资有限公司，获得投资收益4.76亿元；2012年再次转让剩下20%弘圣地产股份，获得2.26亿元投资收益等等。

也是这一年，华丽家族与私募一哥徐翔“相遇”了。

来源：华丽家族官网

“中国经营网”曾报道，2010年10月，华丽家族董事长王伟林为解决资金困难，决定套现华丽家族的股票，让时任董秘金鑫找人接盘，于是找到了徐翔。双方商定减持底价每股16元，徐翔收取减持总金额2%的管理费。二者密谋下，2010年12月20日起，徐翔开始控制泽熙的产品购买华丽家族股票，一直到2011年8月9日，将华丽家族的股票价格拉升了73.75%。也就是说，双方通过在二级市场连续买卖华丽家族股票和控制华丽家族发布信息，共同操纵了股票交易价格和交易量。

在资本市场一番“眼花缭乱”的操作后，2014年，华丽家族宣布“去地产化”。年报显示，华丽家族分别在石墨烯新材料、临近空间飞行器、智能机器人、金融期货、生物医药等产业展开投资。在这一年，华丽家族再次与徐翔产生交集。当年9月，华丽家族完成非公开发行股票，徐翔旗下的泽熙增煦，成为认购最大户，认购上限9000万股，占公司总股本的5.62%。华丽家族沦为徐翔概念股，“泽熙系”成为其第二大股东。

2015年1月20日，停牌三个多月后，华丽家族发布重组预案，拟募集资金不超过26.66亿元，用于布局机器人、石墨烯等热门领域。当日收盘价为6.65元，全天涨幅5.25%。1月27日，公司发布了“非公开发行股票事项继续停牌”公告。

同年5月6日复牌，华丽家族迎来13个涨停板，市值逾360亿元。从发布 “定增预案”当日的7.26元/股到5月28日最高上涨到30.91元，17个交易日内，股价上涨了350%。当年泽熙增煦参与定增的价格是3.67元/股，以华丽家族5月28日27.95元/股的收盘价，泽熙增煦9000万持股市值已超过20亿元。

华丽家族在资本市场的风光只维持了半年光景。2015年徐翔因内幕交易、操纵股票锒铛入狱后，大多数“徐翔概念股”也随之被打回原形。这一年12月31日，华丽家族的非公开发行股票申请获证监会发审委审核通过，其后股价连续下跌。

截至2018年底，华丽家族石墨烯业务未盈利，机器人业务、临近空间飞行器业务几乎没有进展。2019年3月26日，针对2015年“三大概念”炒作，上交所对华丽家族及有关责任人下达了通报批评的纪律处分决定。

这期间，华丽家族股价整体震荡下跌，只在2020年7月有过5.07元/股的短暂小高峰。

2021年7月9日徐翔的出狱，并没有给股民带来好消息。华丽家族继续下滑至3.43元/股。截至2023年5月5日，报收2.77元/股，市值44亿元。较泽熙投资2015年9月抄底时的股价跌了70％。而泽熙投资持股市值仅为2亿元，较此前高峰缩水18亿元。

来源：Wind数据

另外，2020年以来，华丽家族业绩连年下滑。2022年，营业收入为2.11亿元，同比下降59.71%；净利润为6989.06万元，同比下降20.54%；扣非归母净利润为7315.67万元，同比下降12.31%。

股价和业绩双双遇冷，难怪徐翔“忍无可忍”，开始了资产保卫战。

“泽熙系”再度活跃？

这并不是徐翔出狱后首次成为市场的焦点，不久前其与应莹的离婚案才刚刚迎来争议判决。但从徐翔对外屈指可数的公开表态不难看出，其重心依旧放在自己旗下的几家上市公司身上。

2021年11月，出狱4个月的徐翔首度发声，就是为了否决文峰股份（601010.SH）提出的资产收购方案。

当时，文峰股份子公司文峰汽车本拟斥资5.38亿元收购四家标的公司。不过蹊跷的是，四家公司只有一家净利润为正，且在双方签署的《补偿协议》中，出售方承诺的业绩还出现了负数。同时，标的公司还存在被文峰集团占用资金的情况，文峰股份若想买下标的，还需先替文峰集团还债。

来源：文峰股份公告

在此背景下，徐翔公开怒斥上市公司，称“标的资产估值过高，质量平平，文峰股份大股东涉嫌掏空上市公司利益。坚决反对此次收购方案。”

作为公司二股东，徐翔的发声自然不能被公司忽略。最终经历一波三折后，文峰股份终止了对四家公司的收购。

此后，徐翔便再度沉寂，甚至离婚案宣判时也未表态，直至华丽家族业绩出现危机。罕见发声的背后，也说明了事件的严重程度。

不过，徐翔虽然鲜少露面，但这并不妨碍其继续投身于自己热爱的资本市场。

应莹曾在离婚上诉状中称：“徐翔出狱至今已快两年，双方并未共同居住，也鲜少联系，连接触都没有。”而据“市界”报道，接近徐翔的知名人士称，出狱后的徐翔正在参与上市公司相关的工作，提高公司管理水平。

目前，“泽熙系”持有的上市公司除文峰股份、华丽家族外，还包括宁波中百（600857.SH）、大恒科技（600288.SH）等。2021年下半年以来，这些“徐翔概念股”都变得比以往更活跃了一些。

如宁波中百，其先是在2021年9月与中建四局达成和解意向，借此冲回负债3.15亿元；随后又将大量资金投向股票定增市场，标的包括谱尼测试、科翔股份和派能科技；同时，宁波中百还多次出售旗下房产，用以回笼资金。

来源：宁波中百官网

大恒科技也曾多次做出投资举动，包括购买私募基金产品（已终止）、投资半导体领域的股权投资基金、参与谱尼测试定增等。

同期，备注为“上海泽熙”“泽熙投资”的机构，还多次现身上市公司调研的公告信息中。

种种迹象表明，“泽熙系”的能量依旧在辐射资本市场，而徐翔痴迷股票和投资的形象也尚未改变。一定程度上来讲，徐翔要求华丽家族转型的新兴高科技行业，也正是目前市场的热点方向，但投资与实业之间始终存在不小差距，徐翔能否将股市中的神奇转化到公司业绩上，目前看来还存在变数。

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