港股市场历来有“五穷六绝七翻身”之说，经历了五月“跌跌不休”后，港股市场在六月初拉开反攻序幕，今日三大指数集体上涨，恒指涨4.02%，科指涨5.33%，国指涨4.53%，科网股与内房股领涨。

个股方面，科网股龙头集体走强，快手、阿里、百度、京东涨超6%，美团涨近8%；新能源车企集体上涨，小鹏涨近8%；锂股赣锋锂业及天齐锂业分别涨超7%及8%；内房股龙湖涨17%，新城涨超15%。

回顾五月走势，港股市场整体表现低迷，被评价进入“技术性熊市”。当月，恒生科技指数按月累跌7.04%，国企指数累跌8.04%，恒生指数重挫8.35%。

(资料图)

放眼环球，同样在五月，日股创近33年新高，法国、德国股市也创下历史新高。不禁让人想起自80年代起便在港股市场中流传的那句“无穷六绝七翻身”，只是，没想到港股的反攻选在了六月初，更无从知晓此次反弹到底是“有备而来”，还是“昙花一现”？

港股翻身提前到来？会是昙花一现吗？

今日，港股三大指数集体大涨，科网股与内房股领涨。对于今日港股大涨的原因，富途投研团队认为财新 PMI 数据公布以后，对于市场信心有着明显的扭转，进而使得市场对于后期进行恢复有更强的信心，经济恢复将带动上市公司 EPS 的恢复。

至于涨势是否可持续，富途表示暂时还需要等待进一步经济数据的确认，从市场整体估值情况来看，现在处于较低水平，风险回报率情况来看，此时投资预期回报比风险更为可观。

Doo Financial HK 研究部主管岑智勇则表示，美众众议院同意暂停债务上限助力恒指反弹，ADP报告反映美国工资通胀正在放缓，令投资者憧憬联储局或将暂停加息，且昨夜美股三大指数向好，夜期及ADR上升，助恒指可高开。

他还提到，财新中国5月制造业PMI为50.9，优于预期及上月的49.5，指数重上50的盛衰分界线，反映内地中小型制造业有扩张迹象。

五月港股跑输全球，科网股龙头跌幅较大

刚刚过去的五月，港股阴跌不止，表现在全球主要市场中垫底。当月，恒生科技指数累跌7.04%，对于科网股龙头曾领跌港股，国海证券指出，港股大跌时往往导致流动性好的科网龙头股被抛售，因为这些股票被投资者扎堆持仓，但指数大跌可能掩盖个股基本面优势。

值得注意的是，港股大涨时，科网股龙头弹性也往往很大，不仅因为这些股票占指数权重大，更因为这些股票是港股的特色标的，而且是重要的核心资产，A股缺乏大型平台经济公司板块，但是并不缺中特估。另外，海外方面，从流动性的角度，未来若美联储停止加息，也有利于科网股的估值提升，对医药和黄金等板块也是利好。

不过，高盛今日在研报中将MSCI中国指数目标由80点下调至70点，对其未来12个月估值预测市盈率由11.5倍降至10.7倍，但至2024年3月潜在升幅约19%。该行亦下调沪深300指数的目标水平由4700点降至4500点。

高盛报告中提到，MSCI中国指数自去年从10月下旬的低点至今年1月的高点累涨59%，该指数由从高峰至今已回调23%，中国市场由年初至今的表现明显落后于主要发达市场和新兴市场，相信是增长、通胀和政策前景相对较不乐观所影响。该行表示，重申看好中国股票，维持“增持”看法，具有令人信服的风险与回报率，指充分认识到中国所面临的周期性和结构性增长以及流动性挑战，但认为估值离周期低点不远，料企业盈利增长次季有望加速。

地产股大涨引小作文疯传

除科网股龙头外，今日港股地产板块也迎来暴涨，地产相关产业链如家电、家具、建材午后走强。

消息面上，青岛出台地产新政，变化主要为新建商品房出售条件由网签满5年变更为网签满3年，取证满2年；而二手房出售条件由取证满2年变更为取证满1年。首付比例调整：限购区域首付比例不变，首套最低30％、二套最低40％，非限购区域首付比例首套最低调整为20％、二套最低调整为30％。

美银证券研报中指出，投资者对内地推出刺激措施预期增加，相信内房物管股可潜在受惠。基于物管股的业务性质，料可提供更好的下行保护。该行认为，对内房行业更好的刺激措施，并非直接宽松房地产政策，反而提高家庭收入可能持续更为有利，预期内房股或对相关政策作出积极反应，料2022至2025年国企与民营物管股的盈利年均复合增长率达19%及8%。除潜在政策措施外，该行也注意到地产行业基本面正发生变化，由新项目收购转向现有项目招标，物管市场有具大的整合潜力。

另外，摩根士丹利表示，在投资者活动上交流时，龙湖集团管理层透露在逾300亿元人民币可售资源支持下，对今年全年实现合约销售额增长感到乐观，同时预计内地房地产市场将出现脉冲式复苏，有计划于6月推售更多新项目，中期目标每年销售额可达到2000亿至3000亿元人民币。该行指对龙湖给予目标价31.1元，评级“增持”。

不过，在诸多今日疯传的“小作文”之中，裹挟着一则1月份的“放宽三道红线考核”旧闻，引起大量转发讨论。

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