有股民吐槽：“一个端午节竟然牺牲二个交易日……”

(相关资料图)

今天，亚太股市全线杀跌。

日本两大指数集体跳水。澳大利亚S&P/ASX 200在连续两天下跌后，一度再跌0.95%。港股低开，恒生指数盘中一度杀跌超2%，暂现四连阴。

消息面上，美国、英国、瑞士、挪威、土耳其各国央行相继加息，令市场忧虑收紧货币政策行动未完，拖累市场。

今天不少人发帖庆幸A股不开盘，对于节后周一市场的走势也有了不少的猜想。毕竟节前A股大跌，让人还是心有余悸。

回顾节前市场的反应，AI概念股集体大跌，其中卓胜微、昆仑万维的离婚案对板块的搅动影响比较大。卓胜微不仅是AI概念股，也是国产半导体射频芯片的龙头。股民对此“离婚案”争议较多，到底怎样的情况，我们一起来看看。

01

34亿“天价”分手费

卓胜微否认“变相减持”

6月20日，国产半导体射频芯片龙头卓胜微发布公告称，公司实控人之一唐壮已与妻子解除婚姻关系。从财产分割结果看，唐壮将持有的大部分卓胜微股权转让给前妻易戈兵，唐壮不再是公司持股5%以上的股东。按照当日收盘价104.12元/股计算，易戈兵分走近34亿元。

据悉，离婚前，唐壮原持有卓胜微4091.9万股股份，占公司总股本的7.67%，易戈兵未在上市公司持股。离婚后，根据双方签订协议，易戈兵分走6.14%股份，直接进入卓胜微前十股东名单。同期，唐壮的持股比则降至1.53%。

此事引起广泛讨论，有投资者担忧上述离婚只是“借口”，目的是“假离婚真减持”。

对此，卓胜微董秘回复表示，“我们唐总是确确实实离婚了，是真离婚，不存在网上说的一些说法（“资产转移”或“减持股份”）。”对方还称，两人目前没有减持计划。至于为什么给女方分80%的股份，工作人员表示，这是两人的“自主决定”。

离婚公告次日（6月21日），卓胜微报收96.9元/股，跌幅6.93%，单日市值蒸发约39亿元，总市值为517亿元。依此计算，唐壮手中剩余股权价值约7.91亿元，实控人妻子易戈兵所获股权价值约31.74亿元。

不过，唐壮虽将股权转让给前妻，但除财产性权利之外的其他权利，如表决权、提名和提案权等，依旧由唐壮行使。

据公告透露，二人在6月17日签署了《表决权委托及一致行动协议》，易戈兵将3275.75万股股份对应的全部表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权，以及除收益权和股份转让权等财产性权利之外的其他权利全权委托给唐壮行使。

因此，离婚后，唐壮的持股比例虽发生变化，但表决权未变，实际控制人的共同表决权仍为33.36%。

双方还约定，易戈兵每年可出售的股份数不得超过本次受让股份总数的10%，同时在唐壮担任董事期间其每年转让的股份不得超过所持有公司股份总数的25%。同时，双方确认在满足该限定条件且合法合规情况下，经唐壮授权同意，易戈兵可不受限于每年出售的股份数不得超过本次受让股份数量10%的约定。

02

去年净利润腰斩

市值距巅峰时期缩水超七成

卓胜微曾经头顶“芯片界茅台”称号，主营业务为射频芯片领域，应用端在智能手机，客户覆盖主流安卓厂商，包括三星、小米、华为、vivo、OPPO、魅族、联想等，跟美国的Qorvo、Skyworks是竞争对手。

2019年卓胜微乘借国产替代的风口，进入华为产业链。彼时市场对于5G商用、国产半导体的需求旺盛，使其股价从上市时的6块多，一路飙涨至2021年的339元，两年时间升幅高达50多倍，市值破千亿，一度是炙手可热的科技股“股王”，极尽风光。

但其后遭遇半导体周期下行，2022年以来，全球手机终端需求持续低迷，卓胜微的业绩也遭受冲击。财报显示，2022年卓胜微营收达36.77亿元，同比下降20.63%，归母净利润也同比下降49.92%至10.69亿元。

今年一季度，公司营收为7.12亿元，同比减少46.50%，归母净利润1.16亿元，同比减少74.64%。

市场竞争加剧下，卓胜微的毛利率也出现下滑，从2021年的57.72%降至2022年的52.91%。今年一季度，毛利率更降至48.83%，创下卓胜微上市以来新低。

上市以来，卓胜微毛利率变化情况。

股价方面，自2022年7月开始，公司股价开始大幅下跌。截至6月21日，总市值跌至517.3亿元，距巅峰时期缩水超70%。

有投资者说：“牛股最怕的其实不是实控人的离婚，最怕的其实是大股东在高位的减持”“卓胜微股价没涨离婚，说明两个人感情是真破裂了。”也有投资者担心：“是不是代表公司对未来几年业绩没自信啊”……“好聚好散，虽然短期内尚未影响唐壮在上市公司的话语权和地位，后续随着股权减持提上日程，很难保证不会波及上市公司经营和发展。”

03

公募基金减持

卓胜微基本面发生变化了吗？

值得注意的是，诺安成长混合曾于2022年9月8日增持卓胜微51.95万股，使得该基金产品持有卓胜微股票占总股本比例突破“举牌线”，达到5.0065%。蔡嵩松逆市“举牌”卓胜微曾引发市场热议。

此外，蔡嵩松管理的其他基金同样高比例持有卓胜微。

数据显示，截至2023年一季度末，全市场混合型、指数型、股票型基金共持有卓胜微70.97亿元，重仓该股的公募基金共 64 家，其中持有数量最多的公募基金 正是蔡嵩松的诺安成长混合。

据此前公告，蔡嵩松管理的诺安成长混合在3月9日至3月15日期间共减持卓胜微3.43万股，减持完成后，该基金持股比例降至举牌线下。

但从公告不难发现，2022年四季度末，诺安成长混合持有卓胜微占基金资产净值比例已经突破10%的红线，锁定期一到立即卖出实属不得已为之。

今年以来，A股已发生多起因股东离婚所致的股权变动，这类上市公司更是被网友戏称为“离婚概念股”。据不完全统计，包括三六零、彤程新材、科信技术、天地数码、通合科技、回天新材、赛腾股份、卓胜微、昆仑万维等。每一次公告都会引发股民的大量争论，不管是减持也好，还是“家务事儿”也高，小作文只是煽动事情情绪的微风，价格波动也只是一种市场行为，基本面才是长周期内决定价值变化的核心因素。

作为射频芯片领域的龙头，卓胜微的地位目前还是显然的。从产业链来看，集成电路分为数字芯片和模拟芯片两大类，其中数字芯片占比85%，模拟芯片占比15%。模拟芯片其应用复杂，种类繁多，最大的市场分类就是射频芯片，因此射频芯片一直被称为模拟芯片皇冠上的明珠。

根据WSTS 数据，全球模拟芯片市场规模2022 年的895.54亿美元，2022年移动终端射频前端市场为 192 亿美元，占比达到20%多。

雪球用户@那誰666 说：跟其他集成电路芯片不一样，射频前端芯片几乎完全被美国垄断，很难找到美国之外的其他货源，因此射频前端芯片也是目前最卡脖子的技术之一，华为P50因卓胜微提供的射频前端芯片不支持5G从而是非5G手机，也间接表明目前射频前端芯片技术增长空间很大。”

总体来看，A股市场的波动本身就是非常常见的现象。投资者需要学会看待市场的波动，不必过度恐慌。同时，投资者也需要保持冷静、从容地进行投资，以获得更好的收益。

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