7月27日，大盘全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.2%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.32%。

(资料图)

盘面上，汽车产业链个股开盘走强，鹏翎股份、正强股份、索菱股份、沪光股份等近10只个股涨停。钢铁股震荡走高，重庆钢铁涨停，柳钢股份涨超5%。军工股一度冲高，北方长龙、中航电测均20CM涨停。

下跌方面，半导体板块陷入调整，Chiplet方向领跌，易天股份、富创精密跌超10%。

总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。沪深两市今日成交额7800亿，较上个交易日缩量122亿。北向资金全天净买入37.47亿元，其中沪股通净买入16.12亿元，深股通净买入21.36亿元。

隔夜小鹏汽车的消息，汽车板块有所表现，但受制于市场量能，还是高开低走了。

不过今天中航电测的涨停，给近期的“电风扇”行情带来了一抹亮色，Z哥认为值得单独讲一讲。

昨晚，中航电测披露了持续近7个月的重大资产重组新进展。最新草案显示，公司拟向实际控制人中国航空工业集团有限公司（以下简称航空工业集团）发行股份购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称航空工业成飞）100%股权，交易作价为扣除国有独享资本公积后的174.42亿元。

交易价格评估过程显示，以2023年1月31日为基准日，航空工业成飞100%股权评估值为240.27亿元，增值率为88.50%，其中国有独享资本公积65.85亿元，在扣除这部分后，即得到本次交易作价174.42亿元。

今年2月1日，中航电测披露这笔交易的预案后，连拉了8个20cm的涨停板。

而从3月股价见顶后至今，4个多月的时间，中航电测一直在筑底、盘整，期间振幅差不多20%，而累计跌幅仅9.23%（3月13日~7月26日）。

在其中坚守的资金，可以说基本都在等昨晚这个消息，而今天涨停板上成交的24亿，既可以理解为，那些埋伏了几个月的资金终于获利了结；也可以理解为，新一波看好公司未来的资金，也终于来接手了。

等4个月，换一次20cm涨停（之后可能还有溢价），换作是你愿意吗？这是一个投资理念的问题：回过头看，这个草案的公布不能说板上钉钉，至少也是预期内早晚的事。几个月不看盘，不在意波动，最后赚20%卖掉，结果上来说，可以跑赢很多投资者了吧？

但看看一二季度的机构持仓变化：

一季度新进的重仓中航电测的基金，二季度大多不见了。

如果是在8个20cm涨停之前就埋伏好，二季度清仓当然完全不亏，但从中航电测的日K图来看，大部分资金还是在股价45元之后才入场的。

所以说，大部分人是等不了这个涨停的。

如今公告已出，利好落地，之后的走势又将交给新的资金博弈。

据了解，此次交易，中航电测与航空工业集团签署了《业绩承诺协议》，业绩承诺补偿期间为此次发行股份购买资产实施完毕后连续三个会计年度（含实施完毕当年度）。

Z哥注意到，业绩承诺主要涉及两部分资产。其中，成飞航产为业绩承诺资产1，成飞集团母公司本身、航空工业贵飞、航空工业长飞、成飞民机为业绩承诺资产2。

按照约定，如交易于2023年实施完毕，航空工业集团承诺：成飞航产在2023年~2025年各会计年度应实现的承诺净利润数分别不低于1609.61万元、1630.12万元和1698.78万元。如交易于2024年实施完毕，成飞航产在2024年~2026年各会计年度应实现的承诺净利润数分别不低于1630.12万元、1698.78万元和1712.92万元。

针对业绩承诺资产2，如交易于2023年实施完毕，航空工业集团承诺：业绩承诺资产2在2023年~2025年各会计年度应实现的承诺收入数分别不低于651.53亿元、660.86亿元和699.7亿元；如交易于2024年实施完毕，业绩承诺资产2在2024年~2026年各会计年度应实现的承诺收入数分别不低于660.86亿元、699.7亿元和749.42亿元。

2021年度，成飞集团营业收入为533.9亿元，归属于母公司所有者净利润为18.5亿元。2022年度，成飞集团营业收入为672.91亿元，归属于母公司所有者净利润为13.13亿元。2021年、2022年，成飞集团的研发投入分别为8.77亿元、11.52亿元，占营业收入的比例分别为1.64%、1.71%。

截至今年1月末，成飞集团总资产为1328.41亿元，归属于母公司所有者权益为95.36亿元。

从今天的龙虎榜来看，机构席位卖出4.8亿。Z哥想说的是，随着“八一”节点临近，近期军工板块有一定关注价值。

申万宏源认为，国防军工景气度确定，预计2023上半年业绩同比增长21.5%~25.4%。申万宏源选取43家分布于军工产业链上中下游的重点标的，当前总市值12043.8亿元，约占申万国防军工指数成分股总市值的60.2%。这43家重点标的公司因去年二季度单季度基数较低，但受益于下游旺盛需求，申万宏源预计2023年二季度业绩约为104.9亿~110.4亿元，同比增长31.0%~37.8%，保持快速增长。

从中信建投重点跟踪的15家军工上市公司二季度业绩预告看，除军工电子、信息化产业链出现严重分化外，其余产业链均实现一定增长，尤其以海军和航发为主。中信建投认为，当前军工行业处于板块估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，具备显著投资价值，随着新一轮景气上行和产能扩张，行业有望重回上升通道。

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