中国利率市场化改革持续推进。近期，央行下发《中国人民银行关于推进信用卡透支利率市场化改革的通知》，自2021年1月1日起，信用卡透支利率由发卡机构与持卡人自主协商确定，取消信用卡透支利率上限和下限管理。

截至2020年9月末，我国信用卡贷款余额达到7.76万亿元，较年初增长2.24%。分析认为，放开利率区间管制有利于提升发卡机构的差异化定价能力。未来金融科技实力较强、零售客群基础较好、信用风险管控较好的银行，信用卡业务的优势会不断凸显。

信用卡透支主要指持卡人在信用卡还款时，未全额还款(如只还款最低额度)，剩余未还款部分按照透支利率收取利息的服务。此前，信用卡透支利率上限为日利率万分之五，透支利率下限为日利率万分之五0.7倍，即年化利率在12.78%至18.25%。取消该区间限制后，意味着信用卡利率也全面实现了市场化定价。

信用卡利率放开限制后对银行有什么影响?我国信用卡的盈利模式主要是利息+手续费，根据拉卡拉2019年的统计，信用卡业务收入中，分期收入、利息收入、商户回佣收入的占比分别为47%、20%、19%。

“取消区间限制，对银行整体影响有限。”国盛证券分析师马婷婷指出，信用卡透支收入仅占信用卡业务收入的20%，且信用卡透支的单户额度并不大，用户对利率的敏感度相对较低，从实际经营的角度来看，目前大部分银行普遍采用每日0.05%的上限计息，从长期来看，信用卡透支利率限制的取消有利于行业更市场化。

东吴证券分析师马祥云认为，放开利率区间管制后，考虑信用卡市场竞争激烈，预计商业银行不会大范围提高利率，但可能对部分风险表现较差的客户提价，以实现风险与收益匹配。与此同时，部分银行可能会对优质客户降价，突破此前的利率下限，但优质客户的生息资产比例更低，所以实际影响预计有限。

此前，在透支利率方面，相较于互联网信贷产品“千人千面”的定价策略，相对固定的透支利率始终是信用卡服务的短板。如今，综合来看，未来预计各家发卡行会差异化竞争，对于优质客户利率有下移可能性。从市场份额上看，有利于定价能力优秀的银行拓展市场，以量补价。

浙商证券分析师邱冠华表示，银行信用卡业务相较互联网金融产品在场景、渠道等方面具有劣势，利率上下限松绑之后有利于发挥银行的资金成本优势，竞争优质客户。

P2P行业“覆灭”，互联网巨头金融监管收紧，行业整肃之后，消费金融市场出现了新的可能。信用卡是消费金融市场的主力军，此时正是提升市场份额的机遇期。利率限制放开无疑有利于信用卡机构扩大目标客群，进而提升市场份额。

中金公司的分析认为，疫情后仅少数公司信用卡经营状况良好，比如招商银行、兴业银行、平安银行、大行和Fintech巨头等，少数公司拥有经过周期验证后的风控能力，竞争格局更加清晰。随着金融科技进入监管强周期，功能监管践行将给予信用卡业务发展更多空间。

关键词： 信用卡透支利率 商业银行