3月，受俄乌冲突、疫情导致物流受阻等因素影响，全球大宗商品价格上涨，带动国际棉价快速上涨，而国内涨势相对较缓，内外棉价格出现倒挂。国内纺织市场弱势运行，由于棉价高企，而后道纺织品服装涨价乏力，市场向下传导不畅，叠加疫情导致物流成本攀升，纺织企业对原料采购意愿不强，皮棉销售缓慢。清明节后，随着气温升高，全国棉花春播陆续展开，播种进度快于去年同期，而农资价格上涨、运输成本上涨，推高了今年棉花种植成本。

据中国棉花协会最新预计，2021/22年度国内纺织市场低迷，棉花消费量不及上一年度，消费量下调至805万吨，较上期下调29万吨，同比下降4.5%;3月下旬以来，内外棉价倒挂，进口棉价格优势减弱，棉花进口量下调至200万吨，较上期下调75万吨，同比下降27.3%;期末库存相应下调至786万吨，同比下降3.5%;全国棉花总产量为577.39万吨，同比下降2.5%。

一、内外棉现货价格倒挂

3月，国内外棉价持续保持高位，国际棉价涨幅更大、涨速更快，国内棉价则上涨乏力，内外棉价差倒挂。国际棉价一方面受俄乌冲突导致石油和粮食价格涨幅巨大，带动棉价上涨;另一方面受印度棉花产量下调、美棉销售好于预期等因素影响，引发市场对供给端的担忧，从而推高了国际棉价。国内受疫情影响，纺织下游没有明显起色，纺织品库存偏高，棉花消费低于预期，国内棉价上涨乏力。3月31日中国棉花价格指数(CCIndex3128B)为22899元/吨，较上月末上涨0.6%，同比上涨50.2%;月均价为22739元/吨，环比下跌0.5%，同比上涨42.6%。同期，Cotlook A指数为156.55美分/磅，再创近十年新高，环比上涨16.3%，同比上涨79.1%，折关税内价格为24313元/吨，高于国内棉价1414元。

二、商业库存持续回落

国内棉花上市资源充足，棉花企业积极销售，但由于高棉价无法向后道传导，纺织企业难以承受，多以观望为主，或随用随买，或调整了产品的结构，整体棉花销售进度较慢。截至3月31日，全国棉花商业库存总量约503.24万吨，环比下降6.95%，同比增长9.85%。新疆棉花专业仓储库出疆发运量为31.59万吨，环比增加16.86万吨，低于去年同期31.78万吨。

三、原料采购较弱工业库存减少

2022年一季度我国纺织品市场，在春节消费活力提升、防疫物资出口反弹的带动下，国内消费和纺织品服装出口数据均保持增长，据海关数据统计，一季度我国纺织品服装累计出口722.5亿美元，同比增长11.2%，其中纺织品出口365.7亿美元，同比增长15.1%，服装及衣着附件356.8美元，同比增长7.4%。3月纺织品服装出口总额220.5亿美元，同比增长16.5%;其中纺织品出口118.3亿美元，同比增长22.2%;服装及衣着附件出口102.2亿美元，同比增长10.5%。

但3月以来，国内多地疫情爆发，造成市场供需对接困难、物流效率低、消费低迷的局面，导致棉花消费不及预期，纺织市场处于静止状态，“金三银四”的局面基本上没有出现。从消费端来看，疫情期间居民减少了外出、聚会等活动，居民消费观念逐步改变，主要消费用于食物等生活必需品，对棉纺织品消费需求减少。运输成本不断攀升，给企业带来非常大的难题。综合情况看，纺织企业综合经营成本大幅上升，消费需求不足，行业不确定因素增加。据调查，截至3月31日，纺织企业在库棉花工业库存量为66.45万吨，较上月底减少8.66万吨，同比减少25.3万吨。

四、棉花进口量缩减

受国际棉价快速上涨、外棉优势减弱，市场需求下降等因素影响，我国棉花进口量缩减。据海关总署数据，2022年一季度我国共进口棉花61.7万吨，同比下降36.5%;本年度前7个月累计进口棉花98.4万吨，同比下降49.3%。3月，棉花进口数量20.4万吨，环比增长10.4%，同比下降27.2%，来源国中美国排在首位，占比达七成，较上月提高了三成。

五、全国播种进度快于去年同期

清明节后，全国棉花春播陆续展开，各棉区天气状况适宜春播工作，播种进度快于去年。据中国棉花协会调查，截至4月15日，全国棉花直播播种进度为65.0%，同比快18.6个百分点;育苗播种进度为51.7%，同比快2.5个百分点。

今年化肥等农资价格都有不同程度上涨，植棉成本继续增加。目前，长江流域复合肥涨价10%-35%左右，折合每亩植棉成本上涨100-150元左右。黄河流域复合肥各省涨幅不一，折合每亩成本增加50-100元左右，部分调查户反映除草剂(草甘膦)价格较去年翻番。新疆地区受种植方式影响，化肥施用量较大，化肥一项植棉成本较去年每亩增加120-150元，农药每亩增加30-50元。

六、中国棉花协会召开全国棉花形势分析会

4月15日，中国棉花协会以在线视频方式召开了四届六次理事会暨全国棉花形势分析会。中国棉花协会理事单位及国家发改委、工信部、财政部、农业农村部、商务部、海关总署、国家统计局、国家粮食和物资储备局、国家发改委价格监测中心、农业农村部农研中心，中国纤维质量监测中心、中国农业发展银行、中国棉纺织行业协会等相关部门负责人参加了会议。会议分析了当前全国棉花、纺织产购销形势及未来市场走势，与会代表介绍了新棉播种及可持续棉花生产情况，提出了相关政策建议。

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