近日，美棉表现非常强势，连续大幅上涨，在印度禁止小麦出口、天气炒作减产和基金逼仓的情况下，ICE主力合约再次涨至151美分/磅以上。受此影响，郑棉跟随上涨，但是上涨力度明显弱于美棉。

现在棉纺产业基本面很弱，棉纺原料采购减少，下游新接订单不足，在这种情况下，多数产业人士看空后市也就不足为奇。其实期货走势与基本面、消息面经常不一致，因为期货做的是预期，而基本面和消息面更多地是反映的当下情况。

当然从盘面上涨力度可以看出，国内外棉花基本面还是有一些差别。首先供给端美国产区遭遇干旱，虽然植棉面积同比增加100万英亩，但2022/23年度美国棉花弃收率同比增长一倍多，预测美棉产量同比减少。而新疆产区天气良好，今年恶劣天气明显少于去年，市场预期单产和总产要高于去年。

从消费情况看，国内外纺织企业利润都很微薄或者是亏损，但是由于国内疫情防控原因，终端消费严重萎缩，不仅国内订单流失国外，而且内需也面临很大挑战，国外消费情况相比要好得多。况且国内棉花存量大，销售压力很大，轧花企业希望能够以合适的价格进行套保，规避市场下跌风险。然而市场资金不会轻易将棉价拉得太高，给出企业套保的机会，比如今年以来郑棉一直在20000-22000元/吨区间里震荡，从未突破过。在美联储加息等利空背景下，大家一致认为市场下行压力增大，反而棉价会运行的很纠结，走势很不流畅，市场何时转势恐怕只有等待时间给出答案。

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