在三季报释放出乐观的信号之际，腾讯控股再添了一把火，斥资3.52亿港元回购。

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18日盘后，腾讯控股公告称，公司于2022年11月18日在港交所回购121万股腾讯股票，耗资约3.52亿港元，回购区间为286.6港元至292.6港元。而在此番回购之前，腾讯今年以来已经进行了多轮股票回购，累计回购次数接近80次，回购金额接近250亿港元。

自去年开始，腾讯股价一路下探，今年一度跌回五年前的水平。连续多季度下跌之后，腾讯发布本年度第三季度财报，向市场传递出乐观积极的信号：营收1400.93亿元，同比下降2%，下降幅度较前季度收窄；净利润322.54亿元，同比增长2%，较前季度增长15%。

业绩降幅收窄、公司频频回购，腾讯拐点要来了吗？

新一轮回购开启？

11月18日港股盘后，腾讯控股公告称，公司于2022年11月18日在港交所回购121万股腾讯股票，耗资约3.52亿港元，回购区间为286.6港元至292.6港元。

而早在16日，腾讯财报电话会议上，腾讯高管表示，腾讯作为上市公司，回购股票主要是希望股价能够更加稳定，更好维护股东和投资者的利益，主要关注股票的长期价值而非短期股价。在特定情况下进行股票回购是正确决定。

据记者统计，在此之前，腾讯今年以来一共执行了五轮回购。

前两轮均发生在1月份。今年1月5日至11日和13日至20日，腾讯分别连续回购5个交易日和6个交易日，单日回购数量在35.14万股至47万股之间。

第三轮回购从3月25日开始，持续到4月14日，单次回购金额在2.4亿港元左右，回购数量出现较大幅增长。

从6月28日开始，腾讯开始了第四轮回购，截至7月14日，腾讯每个交易日保持了3亿港元的回购规模。

第五轮是持续时间最长的一轮增持，从8月19日持续至10月14日，腾讯进行了连续39个交易日的回购。单次回购金额在3.50亿港元至6.02亿港元之间。

据记者不完全统计，腾讯年内累计回购次数接近80次，回购金额接近250亿港元。而2021年全年，腾讯的回购总金额还不到26亿港元。

国海证券分析认为，腾讯回购计划是回馈股东、提振市场信心的有效方式。从历史来看，股票回购大幅增加可能是中期市场底部的一个有效且实用的领先指标，考虑到目前互联网平台公司估值大都处于历史低位，看好政策回暖、后续疫情和宏观边际改善后公司的业绩提振，以及中长期增长潜力。

三季度业绩成看点

11月16日发布的三季报业绩将会是腾讯股价走势一大看点。

腾讯三大主营业务，包括增值服务（主要是游戏）、金融科技与企业服务、广告业务。

2022年第三季度，增值服务收入727.27亿元，同比下降3%，营收占比52%；金融科技与企业服务收入448.44亿元，同比增长4%，营收占比32%；广告业务收入214.43亿元，同比下降5%，营收占比15%。

金融科技与企业服务被市场认为是本季度财报最大亮点，一是收入增速超此前投行预期，二是成本同比下降3%，为降本增效最显著成绩。

西部证券表示，三季度腾讯经营环比改善，视频号贡献广告业务增量，广告营收跌幅环比收窄；但由于游戏数量及表现均不及去年同期，收入贡献有限，游戏业务增长继续重压；线上支付规模恢复增长，金融科技业务实现环比增长，云业务继续贯彻降本增效战略，收入和利润均得到一定修复。

当然，也有不同声音。瑞银下调腾讯2022年下半年及2023年盈利预测11%，称此下调反映了广告、支付、部分游戏较慢复苏。

腾讯底部上涨超四成，反转已来临？

多重因素影响下，腾讯股价已经出现连续反弹。

经过一年半长时间的持续下跌后，腾讯股价自今年10月31日开始出现反弹。截至11月18日收盘，近15个交易日，腾讯股价累计上涨43.33%。

不过相较775元的历史高位，当前腾讯股价仍处于阶段低位。

记者统计发现，自11月以来，累计22家次券商发布了关于腾讯的最新研报，大多数券商都给出“买入”评价，目标价格方面，券商给出了325.5港元至588港元的区间，以腾讯最新收盘价287.8港元计算，距离券商的目标价仍有13%至104%的空间。

给出最高目标价588港元的国信证券指出，腾讯降本增效显著，预计后续利润增速持续向好。同时存在如下催化剂：蚂蚁整改持续推进，催化腾讯金融科技业务价值重估；美团派息，催化投资业务价值体现在市值中；舆论环境转好，催化估值提升。国信证券也表示需要注意以下风险：政策风险、疫情反复导致宏观经济疲软的风险、广告行业竞争激烈的风险、新游戏不能如期上线的风险等。

关键词： 金融科技