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快看点丨2023年第一个交易月,美股空头已亏810亿
2023-01-31 06:51:43来源: 凤凰网

2023年全球市场大反弹,给一个群体带来重大损失,这个群体就是空头。但接下来是继续暴打空头,还是空头反扑,并不确定。

卖空者通过借入其认为估值过高的公司股票,然后卖出,等待市场下跌之后以较低的价格回购,从股票下跌中获利。卖空大军在2022年取得了巨大的收益,而现在颇有事易时移的味道。

高盛追踪罗素3000指数中50只做空最多的股票,截至上周四,该指数今年迄今已反弹15%,大幅跑赢了标普500指数6%的涨幅。其他在2022年遭遇重创的股票也上涨了,比如特斯拉,在1月份出现了44%的反弹,以及亏损的加密货币交易平台Coinbase上涨73%。


(资料图片仅供参考)

S3 Partners预测分析董事总经理 Ihor Dusaniwsky 表示,遭受巨额损失的卖空者正在积极调整头寸。他表示,卖空者在2022年累计获利3000亿美元后,本月至上周四的空头头寸按市值计,已经损失了810亿美元。

全球市场反弹有一些共有的因素,比如通胀降温,美联储紧缩预期缓解;疫情的影响正在减弱,欧洲局势更加缓和等等。总而言之,市场反弹来的有些突然来得猛烈,市场中风险较高的角落,如空头利息较高的股票,反弹更加陡峭。分析师表示,这可能迫使空头平仓,以减少损失,从而导致轧空行情。

瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)美洲股票主管David Lefkowitz表示:“我们看到了股市表现的镜像,去年表现最差的股票今年一直处于领先地位。这看起来确实像是一些风偏回升和空头回补。”

不过,空头会不会继续遭受损失,市场争议还比较大。

一些投资者警告说,投机资产的长期上涨可能会再次放松金融状况,并使美联储对抗通胀的努力受挫。其他人表示,如果美联储在货币政策上比投资者预期的更为激进,那么部分由空头挤压推动的反弹似乎很容易迅速逆转。

David Lefkowitz表示,“人们现在更愿意为软着陆定价,我仍在纠结的是,美联储对此如何反应?如果经济增长仍比几周前市场的预期更为强劲,我们真的能将通胀降至美联储的目标吗?”

对市场前景越来越乐观的投资者表示,数据表明,他们最坏的情况,即深度和长期的衰退,似乎比以前更不可能发生。迄今为止,面对多次加息,美国经济已证明具有韧性。美国商务部周四表示,第四季度GDP年增长率为2.9%,较第三季度有所放缓,但比经济学家预期的要好。

投资者还指出,强劲的美国劳动力市场和中国的重新开放,是今年迄今市场命运发生变化的原因。对于那些希望将资金,从2022年非常受欢迎的防御性头寸中转移出去的投资者来说,备受打击的科技行业一直是他们最喜欢的。

财富增强集团(Wealth Enhancement Group)高级副总裁兼财务顾问Nicole Webb表示:“我们认为,2022年,这些大型科技公司中的一些公司倍受打击,有很大的相对价值。科技股看起来很有吸引力,因为如果美联储开始放松货币政策,科技股可能会特别受益。”

根据CME Group的数据,利率衍生品市场的交易员认为,美联储在今年上半年至少加息两次的可能性为92%。尽管美联储官员表示,他们预计今年不会降息,但利率衍生品市场的交易员认为美联储到12月至少降息一次的可能性为82%。

债券交易员也在押注美联储会降低利率。10年期国债收益率已从10月的4.2%的最近峰值降至3.5%左右。

债券收益率的回落对科技股尤其是好消息。科技股通常会在未来带来巨大的利润,这意味着,当利率较低,投资者获得收益的普通选择较少时,它们往往表现最好。科技股通常被认为是高持续风险,这意味着随着时间的推移,它们对利率的敏感性很高。

总部位于纽约的家族理财办公室Value Point Capital的负责人Sameer Bhasin表示:“这些上涨的股票中,有很多都是高度做空、长期被做空的股票,被认为未来的收益将很难实现。随着折现率的大幅下降,现在价值更高。”

尽管如此,其他投资者仍对市场的“金发姑娘”(Goldilocks)的观点持怀疑态度,即美联储可以抑制通胀,并在不给市场带来更多痛苦的情况下,踩下紧缩政策的刹车。

Thornburg Investment Management首席执行官Jason Brady表示:“我认为,今天的通胀伤痕太严重了,他们无法安心降息。而一旦美联储降息,经济必须处于真正的衰退状态。”

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