距离公募一季报披露截止期还剩一周，一些习惯性“抢跑”的主动权益类基金经理已经陆续交出答卷。
4月14日，中庚基金披露旗下“头牌”基金经理丘栋荣在管产品的一季报。在2022年内，他管理的中庚价值领航成为全市场百亿规模以上主动权益类基金（股票管理规模占基金资产总值＞50%）中，年度单位净值收涨的“独苗”，进入2023年内又有哪些新动向无疑备受关注。
(资料图片仅供参考)
作为价值投资的代表，2022年丘栋荣靠着重仓煤炭、地产以及银行等传统行业在赛道股集体吃瘪的2022年守住了正收益，而令人略感惊讶的是，到了2023年一季度，中庚价值领航的第一大重仓股，居然是美团-W这港股上市的中概互联网龙头之一。
事实上这并非美团-W首次成为丘栋荣的头号重仓股。整整一年前的2022年一季度，美团-W首次出现在中庚价值领航的重仓股名单之中，且是直接“空降”成为第一大重仓股，当时的持股数量为633.68万股，按当时的股价计，总市值达8亿元。
到了2022上半年，港股的颓势不减，港股互联网股票继续下挫，根据可见的持仓信息，丘栋荣也不断减持美团-W。直至2022年底，美团-W已不在其十大重仓股行列，而从年报披露的完整信息可见，截止2022年底，中庚价值领航持有美团-W只余500股，合计市值78,027.13元，在所有持仓股票中，市值排名第175位。
来源：中庚价值领航2022年年报
但根据刚刚披露的2023年一季报，丘栋荣进入2023年后吃起了“回头草”，截止2023年一季度末，中庚价值领航合计持有美团-W达865万股，合计市值超10亿元，再度打满仓位（占基金资产净值比例9.70%），环比上季度增持幅度高达1,729,994%！
来源：Wind
事实上，如果只看2023年一季度走势，美团-W表现并不突出，甚至不如市场平均水平。
一季度美团股价表现弱于市场平均水平（来源：Wind）
虽然通过季报披露的信息无法判断丘栋荣的入场时间，但至少到目前为止，美团-W行情尚未体现出将要启动的明确信号，为何在这样的背景下，丘栋荣选择大幅增持美团？
同样是在一季报中，关于市场研判的部分，丘栋荣在这次的大约1700字“小作文”里，共计6次提及“港股”。整体来看，依然是基于价值投资逻辑——丘栋荣认为，港股已处于低估值水平之上，具有足够的“吸引力”。
来源：中庚价值领航2023年一季报
价值投资逻辑体现在行情上，往往表现为“不跟风”的特征，在2023年至今，AI、“中特估”等热门概念轮动之下，不少行业基金、不少特色鲜明的明星基金经理发现自己“又行了”，业绩也一路走高。而相较之，中庚价值领航截止2023年4月13日，约8.32%的年内业绩显得略有些不起眼。
但选择一个基金经理，选择了一种投资风格，自然也同时选择了具有这一风格相应的业绩表现。赛道行情之中的价值类主动权益基金，本就与高集中度持仓风格的赛道基金追寻的“吃饭”行情不同。
至于丘栋荣判断港股已具备配置价值，也需要后续股价走势来印证，去年押对宝的他能否连续第二年找到真正被低估的股票，美团-W能不能不负他的信任？答案还在风中飘。
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