北京时间6月15日周四凌晨2点美联储如期公布6月利率决议，暂停加息。这是本轮美联储10次加息，联邦基金利率目标区间快速升至5%-5.25%后终于迎来了一次暂停。6月暂停加息，美股有所分化。7月底将再度重启加息，目前还不太明确，但加息已是尾声确定无疑，资本市场有望开启新一轮大好行情。

// 美联储发布内容一览 //

(资料图片仅供参考)

美联储暂停加息，维持联邦基金利率目标区间在5%-5.25%不变，符合预期。但联邦公开市场委员会（FOMC）在此次会议上决定暂缓加息的同时，预计今年年底前还会再加息两次。

美联储6月FOMC货币政策会议声明显示，委员们一致同意将利率维持不变（5.00-5.25%），自2022年3月以来的连续10次加息暂停；保持利率不变是为了评估更多数据；进一步收紧政策的力度将取决于经济状况。通胀率居高不下，高度关注通胀风险；银行体系稳健且有韧性。

以下是美联储发布的联邦公开市场委员会政策声明全文：

最近的指标显示经济活动继续以和缓的步伐扩张。近月来就业增长强劲，且失业率保持在低位，通胀仍然高企。

美国的银行体系稳固且具有韧性。居民和企业的信用环境收紧可能令经济活动、招聘和通胀承压。这些影响的程度依然无法确定。委员会依然高度关注通胀风险。

委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2%。为支持这些目标，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5%至5.25%。在本次会议上保持目标区间稳定，可以让委员会评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定对通胀率假以时日回到2%目标或许合适的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性，以及经济和金融状况的发展。此外，如之前公布的计划所述，委员会将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于让通胀回归2%的目标。

在评估货币政策的适当立场时，委员会将继续监测后续信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场。委员会的评估将考虑广泛的信息，包括劳动力市场状况指标、通胀压力与通胀预期指标，以及金融和国际动态。

// 美股分化、黄金原油回落 //

随着美联储暂停加息落地，与市场预期基本一致。不过点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，暗示仍有两次加息，使得股市利好有所抵消。美三大股指有所分化。Wind行情显示，纳斯达克指数涨幅最大达0.39%，再创一年多新高，暂停加息对科技股利好最明显。紧随其后标普500指数上涨0.08%，而道琼斯工业指数较弱，小幅下跌0.68%。

（图片来自Wind金融终端移动APP）

此外黄金、原油等部分大宗商品出现下跌，其中COMEX黄金冲高回落，最终以下跌0.15%报收，仍在高位盘整。NYMEX WTI原油也如此，在美联储暂停加息落地后，快速回落，最终下跌1.07%。随着美联储货币政策后期逐渐转向，全球流动性将充裕，有望带动多个资本市场开启新一轮行情。

（图片来自Wind金融终端移动APP）

// 7月还会重启加息？ //

最新美联储调查结果发现，尽管市场认为7月份加息的可能性为68%，但63%的调查受访者认为利率将没有变化。事实上，受访者认为美联储正处于加息周期的末尾。美国大公司的CFO们，看到了消费者支出和信贷实力的迹象，表明美联储加息不仅奏效，而且数据中的证据表明，滞后和更显著的经济影响即将到来。

CFO 的预测，通常更接近于美联储对市场和经济政策结果的更糟糕的情况。七个月来，受访者第三次提前预测了衰退何时开始。在最新的调查中，54%的人预测未来12个月将出现经济衰退，而现在的平均开始月是11月。

不过也有一些不同的观点，包括Randy Kroszner在内的几位前美联储理事认为，美联储很快将再次加息。

Randy Kroszner现在是芝加哥大学布斯商学院经济学教授，他表示：“无论是核心通胀率还是整体通胀率，通胀率都在下降，这是好事，但核心通胀率仍然相当高。”他还指出，美联储的首选指标之一，个人消费支出指数，一直高于预测，未来还会有更多的加息。

关键词：