11月27日，据行情走势图显示，今天，纸黄金“平开高走”，小幅上涨，截至目前为止，它已涨至383.27，并且也于380元/克附近止跌了。这是否预示着纸黄金跌不动了?

对此，小编觉得，纸黄金进一步下跌很难。近期，纸黄金持续下跌，主要是新冠疫苗取得了突破式进展，使得市场上的乐观情绪升温，游资转向了风险资产，从而迫使避险资产价格下跌。

瑞士信贷(Credit Suisse)表示，黄金市场仍然偏上行，整个基本面有所支撑。

近期受到疫苗消息影响，整个市场情绪变得更为积极，避险情绪下降打压黄金大幅走低本周测试1800美元/盎司大关的支撑。

“金价的下跌不过是前进道路上的一点点小曲折。”

该行表示，那些支撑金价今年大涨的因素都还在，包括宽松的货币和财政政策、极低的美国利率和疲软的美元等。

高盛(Goldman Sachs)在本周发布的报告中称，资金涌入股市而通胀没什么起色是近期金价走低的因素。

“尽管美国5年期国债收益率和10年期国债收益率有所走低，美元也表现疲软，但金价过去几个交易日却显著走低。”

澳新银行(ANZ)也表示，在各国央行继续宽松，疫苗到明年下半年才会真正分发，而美元疲软的情况下，黄金支撑良好。该行维持黄金12个月2100美元/盎司的目标。

澳新银行周四(11月26日)称，尽管金价已较8月的纪录高点下跌逾250美元，但目前的风险偏好不会逆转金价长期走高的趋势。

在本周的最新一轮抛售之后，金价目前略高于1800美元/盎司这一关键支撑位。

“随着疫苗即将问世，全球经济强劲复苏和风险资产上涨的可能性继续增强。这可能会削弱黄金作为避风港的吸引力。(但)我们认为，这不会阻止金价目前的涨势，”澳新银行在其每周大宗商品报告中表示。

澳新银行指出，疫苗消息和对明年前景更为乐观的展望，不会改变推动金价今年走高的宏观环境。

“黄金的主要驱动因素，实际利率和美元，可能在未来一年提供支撑。根据美联储对利率和通胀的预测，实际利率应该会继续推入负值区间。而强劲的全球增长脉搏应该会使美元进一步走软。”

这一前景对黄金意味着，明年金价将继续走高，届时可能升至2100美元/盎司。

澳新银行指出：“我们的黄金估值模型显示，假设美国通胀率升至1.7%，美元指数跌至90,30年期美债收益率稳定在1.6%左右，明年黄金价格应会交投于2100美元左右。”

该行还认识到黄金面临的一些短期障碍，包括股市上涨和黄金ETF的抛售。

我们已经将0-3个月的目标降至1900美元/盎司。不过，我们保持12个月目标价在2100美元/盎司不变。

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