导读：这两天的人民币汇率，出现了极不寻常的现象。周一周二两天，在央行降准的利好之下，人民币不贬反升，两天时间，大幅升值了400多点。

而就在昨天晚上，人民币却在一夜之间，又大幅度贬值了400多点。

到底发生了什么?

人民币持续升值，原因何在？

最近人民币升值幅度，着实让人有点大跌眼镜，在央行宣布全面降准的情况下，人民币兑美元汇率却直线跳水。离岸人民币兑美元汇率，最低下跌到6.33元关口，两天下跌超过400多点。

12月8日，人民币兑美元汇率，更是大幅下跌，当日全天最低点达到6.3306，在岸和离岸人民币双双创出新高，突破今年5月份的高点，创出自2018年5月以来的新高。

其中原因为何?

黄淮宏大认为主要原因有如下几点：

一、在全球疫情冲击之下，全球供应链供应不畅，在大多数国家深陷疫情反弹之时，中国率先控制了疫情的发展，这一情况，直接导致中国出口订单不断增加，贸易顺差和外汇收入一直高位运行，这是人民币保持强势的一个重要原因。

二、今年以来，海外各国，由于受美元持续不断放水影响，通胀率高升，失业率大幅增加。而反观国内，通胀水平并没有像海外国家一样大幅上升，甚至还有些通缩现象。

国内农产品价格，全年被压制在低位运行，从购买力角度来看，人民币的购买力是在增加的。

三、自去年疫情突然爆发以来，中国强大的组织能力，使国内疫情迅速得以控制，而反观国外，却长期被疫情影响，经济发展反复动荡。

人民币投资和避险属性增加，外资不断增持以人民币计价的股票和债券资产，这些都间接导致人民币持续走强。

是典型的人民币-石油/大宗商品-黄金-美元模式。

除此之外，随着我国一带一路发展的进一步推进和落实，人民币国际化程度也在大幅提升，目前人民币汇率策略，

这一模式，改变了之前人民币长期以美元为锚定汇率的现状，直接把人民币同黄金挂钩，这相当于把美元又绑定在了黄金之上，布雷顿森林体系瓦解至今，中国是第一个重新把本国货币与黄金强关联的国家。

由于美元大放水，造成美元兑黄金价格处于历史低位，而人民币与黄金的强关联，也直接促成人民币持续升值。

外汇存款准备金率上调2%，人民币一夜贬值400多点！

持续不断的外部资金流入，势必会推升国内金融资产价格，如果美元加息，到时美元大幅外流，将会对国内经济造成较大影响。

为应对美元全球流动增加，现在全球已经有80多个国家，已经宣布加息，而中国是为数不多的没有宣布加息的国家。

按照预期，降准0.5个百分点，人民币应该会有所贬值，但事实却是，人民币非但没有贬值，反而大幅升值，这出乎了当初降准时的预期。

所以，央行不得不宣布，将外汇存款准备金率上调2%。

央行为加强金融机构外汇流动性管理，决定于12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%，将调高为9%!

外汇存款准备金上调 ，相当于锁定了美元的流动性，避免进入国内的美元，短期赚取利润后大量外流。

黄淮宏大的理解是，这次外汇降准，属于被动降准，是一次超预期的调整，一方面是降低我国出口企业的压力，另一方面是降低持续流入的外资，对国内资产形成的冲击。

这意味着银行需要为外汇存款，向央行缴纳更多的以外币计价的准备金，这不仅能抑制银行发放外汇贷款的动力，而且也迫使银行减少代客结汇的行为。

也可以说是，通过提高银行吸收外汇存款的成本，回收银行体系内的美元流动性，减少境内外汇市场的美元供应量，从面缓解人民币的升值压力。

写在最后：

人民币汇率稳定，对于国内的经济发展，至关重要，人民币贬值，有利于出口稳定，我国正处于外向输出转为内向循环的关键期，需要出口经济指标保持相对稳定。

民营企业是外贸出口的主力，民营企业解决了大量的就业人口，稳住汇率，就能稳住出口市场，也可以确保国内就业市场，长期稳定。

通胀的因素，与原材料的上涨有关系，与货币流通量的大小也有关系，在降准的大背景下，提高外汇存款准备金率，有利于减少国际市场人民币回流，降低国内的通胀压力。

外部流入的外资，是冲着国内优质资产而来，不断涌入的外资会推升国内优质资产的价格，一旦外资大量撤出，将会对国内优质资产造成打压，唯有限制其流动性，才能限制外部热钱快进快出，有利于资产价格的稳定。

关键词： 存款准备金率历次调整一览表 最新人民币汇率 人民币贬值400多点 央行降准计划