在经历关店潮、破产清算风波后，拉夏贝尔即将走向退市。南都记者了解到，近日，拉夏贝尔发布公告称，收到上海证券交易所《关于拟终止新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司股票上市的通知》。3月31日，拉夏贝尔A股股票停牌。

拉夏贝尔是首家在港交所和上交所两地上市的服装类企业，曾快速扩张，实现营收超百亿元，线下门店超9000家。然而，近年来，公司持续亏损，2021年年报披露数据显示，2021年公司归属于上市公司股东的净利润约-8.2亿元，门店仅剩300家。

连续亏损后拟终止上市

3月30日，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司收到上海证券交易所《关于拟终止新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司股票上市的通知》。通知显示，该公司披露的2021年年度报告显示，公司2021年度经审计的期末净资产为负值，财务会计报告被出具保留意见的审计报告，公司股票已经触及终止上市条件。上交所将根据有关规定对该公司股票作出终止上市的决定。

根据公司2021年年报，2021年拉夏贝尔实现营收4.3亿，同比下降76.36%。公司归属于上市公司股东的净利润约-8.2亿元，该数据在2020年约为-18.4亿元。

面对持续亏损，拉夏贝尔分析，主要是由于公司现金流紧张等影响导致公司持续关闭线下亏损门店，进而发生经营性亏损。此外，公司面临较高的逾期债务，造成债务利息、逾期罚息、诉讼费用等导致的亏损。因存货库龄增加，导致相应计提存货跌价损失等多个原因。

门店方面，截至2021年12月31日，拉夏贝尔拥有300家门店，其中直营店数量为149个，加盟或联营店数量为151个。相比2020年末的959家门店，也有大幅减少。对此，拉夏贝尔也在年报中披露，“2021年度公司线下渠道网点数量已基本触底，未来渠道策略将转变为‘开新店、开好店’，合理扩大公司业务规模。”

此外，拉夏贝尔同时面临诉讼及资产冻结的风险。据其近期发布的公告，截至2022年4月2日，公司累计涉及未审结/未调解诉讼案件30起，其中公司及子公司为原告案件4起，公司及子公司为被告案件26 起。公司累计涉及未决诉讼案件涉案金额约为4.66亿元，涉及已决诉讼案件尚未执行金额约为 19.75 亿元。

因涉及较多诉讼案件，公司及下属子公司共计151个银行账户被冻结，冻结金额约为1.04 亿元;公司下属 17 家子公司股权被冻结，涉及案件执行金额合计约6.81亿元;因涉及39项诉讼案件影响，导致公司4处不动产被查封。

3月31日，拉夏贝尔A股股票停牌。公司走向退市之际，拉夏贝尔也在此次年报中分析了原因，“由于未能对外部行业环境做出正确的判断，以及内部战略失当、扩张过快及成本结构失衡等原因，叠加2020年新冠肺炎疫情的冲击，导致公司面临较重的债务负担。基于资本市场的政策法规及适用标准，公司A股股票可能面临终止上市。”

同时，拉夏贝尔表示，“A股退市不会对H股上市地位产生直接影响。”“即使公司A股退市，公司仍坚信 A股是极具活力和增长潜力的市场，待到春暖花开时，公司希望能够重新上市，再度步入A股市场，获取更加长效的发展，为公司股东创造更大的价值。”

被申请破产清算

与此同时，拉夏贝尔还面临被申请破产清算的风险。据公司2022年4月2日公告，此前有四位债权人向新疆新市区法院申请公司破产清算，新市区法院认为其不具有管辖权，裁定不予受理。目前，浙江中大新佳贸易有限公司已上诉，不排除其他三位债权人向乌鲁木齐中院提起上诉的可能性，亦不排除相关债权人再次向其他人民法院申请公司破产清算的风险。

“截至目前，公司尚未收到法院有关本次上诉的任何裁定，本次债权人申请公司破产清算存在非常大的不确定性。如最终相关法院受理公司破产清算申请且公司被法院宣告破产，根据有关规定，公司A股股票可能被上海证券交易所终止上市。”

此前，“拉夏贝尔被申请破产清算”的消息就曾引发广泛关注。南都此前报道，2021年11月22日晚，新疆拉夏贝尔服饰股份有限公司发布了关于被债权人申请破产清算的公告。公告显示，公司债权人嘉兴诚欣制衣有限公司、海宁红树林服饰有限公司、浙江中大新佳贸易有限公司向法院递交了《破产申请书》，申请对拉夏贝尔进行破产清算。

同日，拉夏贝尔方面曾向南都记者表示，公司债权人向相关法院申请公司破产，根本上是由于公司未能清偿债务导致的。该公司线上线下业务经营稳定，未受到该事件的影响。

曾面临关店潮

拉夏贝尔创立于上世纪90年代，是一家多品牌运营的连锁服装企业。2014年10月9日，拉夏贝尔在香港联交所主板上市。2017年9月，拉夏贝尔又登陆上交所，成为首家在港交所和上交所两地上市的服装类企业。据拉夏贝尔2018年年报，报告期内其年度营收超过百亿元。目前，拉夏贝尔旗下拥有LaChapelle、Puella、7Modifier、LaBabité等多个服装子品牌，并在全国范围内开设门店。2017-2018年，拉夏贝尔连续两年门店数量超过9000家。

南都此前报道，2019年上半年，拉夏贝尔迎来了一波“关店潮”。据拉夏贝尔2019上半年财报，公司主动实施了战略性收缩策略，报告期持续优化线下直营渠道，关闭直营低效、亏损零售网点以减少资源的无效投入。截至2019年6月底，公司境内零售网点数量为6799个，比2018年12月底9269个净减少2470个，门店网点数量下降比例为26.65%。

拉夏贝尔大规模关店背后，其业绩逐年滑坡。据拉夏贝尔历年公布业绩数据，2015年末，拉夏贝尔公司实现净利润6.15亿元，随后公司业绩就急转直下，并在2018年滑向亏损。2019上半年，公司归属上市公司净利润为-4.98亿元，持续经营净利润为-5.6亿元。较2018上半年分别下滑311.2%、333.9%。

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