有受访人士表示，本周降准预期落地概率较大，但如果双降或者降准的幅度不能超市场预期，市场是否会买单可能存疑，建议投资者近日重点关注政策面的动向，特别是货币宽松政策的走向。

A股在经历“黑色周一”后，行情表现震荡反复。昨日国常会提及“适时运用降准等货币政策工具”，这让投资者对4月14日行情充满期待。

今日A股早盘虽高开，但表现一般，午后拉涨，但尾盘有所回落。资金分歧下，本周以贵州茅台为代表的消费类白马股，明显跑赢以宁德时代为代表的科技类个股。

有市场人士在接受《国际金融报》记者采访时直言，目前政策底基本确立，但市场底或许还需要时间。A股市场不确定性仍突出，多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略，方向确定后的机会更容易把握。

多数受访人士认为本周五降准预期有望落地，但有观点指出，如果双降或者降准的幅度不能超市场预期，市场是否会买单可能存疑，建议投资者近日重点关注政策面的动向，特别是货币宽松政策的走向。

午后拉涨后回落

在经历了昨天的下跌后，A股今日又以震荡走势牵动人心，好在最后收涨告终。沪指和创业板指数早盘均高开，上午整体表现一般，午后均出现拉涨态势，但是2点开始出现回落。沪指收涨1.22%报3225.64点，创业板指“横跳”收跌0.02%报2466.29点，沪市跑赢深市的原因主要是，以贵州茅台为代表的白酒权重股大涨，而以宁德时代为代表的科技类权重股低迷。

今日两市交易量较昨日有所下降，降至8706亿元。沪深两市共计3157只个股收涨，涨停股58只；1349只个股收跌，跌停股17只。

31个申万一级行业中，有27个板块飘红，煤炭以4.52%涨幅遥遥领先，该板块年内强势涨近33%，今日安源煤业等6只个股涨停。

食品饮料板块涨近4%，皇台酒业等6只个股涨停。贵州茅台上涨2.26%报1809元/股，五粮液大涨5.7%报171.57元/股，海天味业涨幅超过5%。

房地产板块在经历近几日的大跌熄火后，今日又掀起涨停潮，京能置业等10只个股涨停。万科A、绿地控股涨幅均超过2%，保利发展涨幅超过6%，招商蛇口、新城控股涨幅超过5%。

就电子板块而言，今日上涨1.83%，近5日跌幅缩至4.56%，年内跌幅以31.75%靠前。年内电子、国防军工、计算子等科技类板块表现为“难兄难弟”，今日均出现不同幅度的上涨，但年内跌幅均超过20%。

前几天重挫的电力设备板块，今日在大盘反弹的行情下却翻绿，近5日跌幅超过6%，年内跌幅超过26%。深市一哥宁德时代下跌1.33%报459.8元/股，恩捷股份跌幅超过2%，阳光电源跌幅近8%，隆基股份、通威股份、天赐材料微涨。

在今日涨幅超过3%的概念板块中可以看到，调味品、白酒、免税概念等大消费类个股受到资金的喜爱。第三代半导体在今日难得有了反弹，但年内跌幅仍超过30%。还有亮点在于新冠检测、新冠药物概念个股，兰卫医学20cm涨停，以岭药业10cm涨停。

本周行情反复

今日A股午后拉涨原因是什么？本周A股震荡，市场情绪为何反复？投资布局需要注意哪些风险？

“本周行情反复主要是由于国内疫情反复，以及相关政策落地后预期变化。”优美利投资总经理贺金龙向本报记者分析，公募资金依旧偏谨慎态度，今年经济发展预期存在很大不确定性，因此当下形成趋势性行情较为困难。国内疫情严峻下，释放流动性的降息或降准预期提升，有望利好市场流动性，A股报复性反弹情绪明显。

私募排排网研究主管刘有华也向记者分析，“今天市场缩量上涨，个股涨多跌少，市场上涨更多是来自市场对降准的预期。需要注意的是，在下午2点后，市场出现明显回落，这表明目前市场依旧信心不足，持续性不是特别好，资金的分歧较大。”

华辉创富投资总经理袁华明在接受记者采访时表示，本周A股的反复行情主要由市场情绪主导，国内疫情反复、海外地缘冲突、美联储流动性收紧，均是当前压制投资者情绪的重要因素，而稳增长政策则是提振投资者情绪的原因。周三国常会提出的货币政策利好对市场信心和投资者情绪有一定的提振作用，带动了今天市场上攻表现。

“目前政策底基本确立，但市场底或许还需要时间。A股市场不确定性仍然突出，多看少做还是普通投资者比较适合的投资策略，方向确定后的机会更容易把握。”袁华明进一步向《国际金融报》记者分析，从上周公布的社融数据，以及本周的通胀、进出口数据来看，主要为“喜忧参半”，一方面体现了中国经济韧劲和稳增长的政策效果，另一方面也体现了复杂形势下中国经济面临的压力，市场情绪偏谨慎，市场也较为反复。

钜融资产投资总监王雷对记者表示，本周A股震荡、成交缩量，市场对后市走势有疑虑，尤其是近期上海疫情暴发，货运不畅，拖累了消费和生产活动。今天午后拉涨，主要是消费类股票，如白酒、免税、家电、酒店等，主要受益于本周北京市发布促进绿色节能消费政策、同时防疫政策有所放松。

降准即将落地？

4月13日，国常会上透露消息，确定加大金融支持实体经济的措施，引导降低市场主体融资成本。而针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户的支持力度，向实体经济合理让利，降低企业综合融资成本。

备受关注的是，降准预期成为利好A股行情的因素，投资者近日需要关注政策落地情况。

“按照以往提出和落地的时间差来看，降准预期往往在两周内会落地。”贺金龙认为，降准释放流动性，降低企业融资成本，提振市场和经济增长的信心，对股市释放利好信号，带来政策面行情。

“货币政策工具通常将在国常会后数日推出，周五是月中投放中期借贷便利（MLF）的关键时点，所以本周应该是较为合适的降准窗口。”袁华明预计，利好货币政策可以提振投资者信心，短期对A股市场形成托底效应。配合其它政策工具，中长期还能够降低实体经济融资成本和经营压力，帮助中国经济走稳走好。

在王雷看来，国常会提及适时运用降准等货币政策工具，预计周五落地概率较大，短期股市将会有积极反应，主要受益板块为稳增长板块（如金融地产、建筑建材）、消费股（食品饮料、家电、社服等）。

刘有华认为本周降准预期落地概率较大，“但如果双降或者降准的幅度不能超市场预期，市场是否会买单可能存疑，建议投资者近日重点关注政策面的动向，特别是货币宽松政策的走向。”

关键词： 货币政策