近日，成立于1853年的高端钢琴品牌施坦威向美国证券交易委员会递交招股书，计划登陆纽交所。

从施坦威的招股书来看，疫情并没有阻挡民众对于音乐的热爱。2021财年，施坦威钢琴销售额达4.07亿美元，比上一财年高出9000万美元。施坦威特别提及中国市场的重要性。中国已经成长为全球最大钢琴市场，2021财年施坦威在中国销售额达1.17亿美元。

郎朗、王羽佳都是用户

招股书介绍，施坦威成立于1853年，秉承“尽可能制造最好的钢琴”的信条，拥有169年历史，郎朗、王羽佳等都是施坦威钢琴的使用者。施坦威还表示，在2018-2019音乐会季期间，全球大约97%的钢琴家在与管弦乐队合作时选择施坦威钢琴演奏。

施坦威在全球共有33个直营陈列室和约180家经销商。2013年，施坦威被美国亿万富翁约翰·保尔森收购，此后一直保持良好的财务业绩。保尔森是华尔街知名人物，曾在2008年次贷危机中大规模做空获利，被称为“华尔街空神”。施坦威上市后，保尔森仍将控制该公司一半以上的投票权。

招股书介绍，施坦威除了以Steinway品牌提供高端钢琴、以Boston 和Essex品牌提供中上端和中端钢琴外，还通过Conn-Selmer品牌销售乐器和配件，包括铜管乐器、木管乐器、打击乐器和弦乐器等。

施坦威将收入结构划分为钢琴和其他乐器两个部分。2021财年，钢琴和乐器部门的销售额分别为4.07亿美元和1.32亿美元，均高于上一财年的3.17亿美元和9840万美元；调整后EBITDA分别为1.07亿美元、1070万美元，均高于上一财年的7210万美元和490万美元。

其中，在2021财年和2020财年的钢琴部门销售额中，来自Steinway品牌的高端钢琴收入占比分别为69%和67%。

2016财年至2021财年，施坦威的年销售额从3.86亿美元增加到5.38亿美元，复合年增长率为6.9%；净利润从300万美元涨至5900万美元，复合年增长率为83.9%。

看好中国市场

招股书显示，施坦威在美洲、亚太地区以及欧洲、中东和非洲地区的约88个国家或地区进行销售。其中，美洲销售额占比最大，为53.6%；亚太地区占比28.5%。

2016年至2021年，亚太地区钢琴的销售额从7100万美元增加到1.5亿美元，复合年增长率为16.1%。

施坦威特别提及了中国市场。施坦威在中国的销售额从2016财年的4600万美元，以20.4%的复合年增长率增长至2021财年的1.17亿美元。

施坦威表示，中国已经逐渐成长为全球最大的钢琴市场；2017至2020年，平均每年在中国售出约40万架钢琴，而同期美国平均每年仅售出约3万架。

从整个乐器市场来看，钢琴是全球最受欢迎的乐器之一。Technavio的数据显示，2020年，全球乐器市场规模约为70亿美元；预计到2025年，将增至78亿美元，复合增长率2.2%。钢琴市场预计在2025年达到约27亿美元，亚太地区将贡献最大增量。

在中国，受“双减政策”影响，钢琴以及相关培训市场获得一定提振。华创证券表示，随着教培行业往素质教育转型，中国钢琴培训市场作为素质教育行业的重要一环或将迎来景气周期，从而提振钢琴需求量。

编辑：亚文辉

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