作 者丨韩迅
编 辑丨朱益民
图 源丨图虫
虽然去年业绩亏损，但爱旭股份（600732.SH）近期的走势惊人。
5月6日，爱旭股份以涨停报收15.85元，这是该股在过去三个交易日的连续第三个涨停。自4月27日股价从10.49元反弹以来，爱旭股份至今累计涨幅已达51%，最新市值达到322.76亿。
当晚，爱旭股份发布“股票交易异常波动公告”称，经公司自查并向控股股东、实际控制人书面征询核实，截至本公告披露日，除公司已披露的“重大资产重组业绩承诺方2021年度业绩补偿方案”、“2022年度非公开发行A股股票”等事项外，公司及控股股东、实际控制人不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，亦均不存在其他关于公司应披露而未披露的重大信息。
市场一致观点认为，爱旭股份的利好就源自那份“重大资产重组业绩承诺方2021年度业绩补偿方案”，由于借壳上市的业绩承诺未能完成，爱旭股份决定以1元回购业绩承诺方的8.98亿股补偿股份并予以注销。
“褒贬不一”的业绩补偿
资料显示，爱旭股份是2019年通过借壳上海新梅登陆A股市场的。
彼时，上海新梅通过资产置换和发行股份的方式收购广东爱旭科技股份有限公司（下称爱旭科技）100%股权，爱旭科技作价达58.85亿元。
交易完成后，上海新梅主营业务从“房地产开发与经营”转型进入“太阳能光伏行业”。
陈刚、义乌奇光股权投资合伙企业（有限合伙）（下称义乌奇光）等11位重大资产重组交易对方承诺，爱旭科技2019年至2021年实现的扣非净利润分别不低于4.75亿元、6.68亿元、8亿元。
在借壳上市当年，即2019年，爱旭科技实现扣非净利润4.93亿元，完成率为103.88%。但是，2020年和2021年，爱旭科技均没有完成业绩承诺，尤其是2021年，爱旭科技直接亏损0.91亿元，直接导致爱旭股份2021年归母净利润为-1.26亿元，同比下降115.59%。
“实际上，去年，爱旭的单晶PERC电池片出货量达到了18.85GW，同比增长43.19%，维持全球电池片出货排名第二，但是硅料价格上涨太高，直接影响了公司的毛利率。”某券商电新行业分析师告诉21世纪经济报道记者，爱旭股份2021年的亏损主要就是受到上游原材料涨价的影响，“不过，今年以来，光伏行业需求持续回升，大尺寸电池片价格涨幅不错，爱旭股份的盈利能力已经开始恢复。”
最终，2019年-2021年，爱旭科技累计实现的扣非归母净利润为7.93亿元，业绩承诺实现率仅为40.82%，远远低于当初的业绩承诺。
因此，5月6日晚，爱旭股份发布公告称，陈刚、义乌奇光等11位业绩承诺方同意以所持爱旭股份进行业绩补偿，补偿股份总数为 89754.2876万股，由爱旭股份以总价1元人民币进行回购，并依法予以注销。
对于这个“利好”，投资者褒贬不一。在爱旭股份的股吧里，投资者们分成两大阵营，有人认为，“值得推广，不达标的按照这个标准来”，但也有人认为，“又是一个骗子”。
在上述某券商电新行业分析师看来，爱旭股份的“态度”毕竟是好的，“总比那种赖账的业绩承诺好多了。”
涨停后机构悄然离场
在4月27日尚没有披露业绩之前，爱旭股份的股价就已经触底，最低跌至10.49元，但是该股触底之后就开始反弹，当天以上涨9.34%报收11.71元。
此后，爱旭股份在4月29日、5月5日和6日连续三个交易日涨停，股价涨至15.85元，相对于10.49元的低价已经反弹了51%左右，公司市值达到322.76亿。
在上述某券商电新行业分析师看来，爱旭股份的暴涨也并非仅仅来自“1元回购近9亿股注销”的业绩补偿方案，更重要的是其业绩在今年一季度扭亏为盈，“同时，光伏行业的需求持续增长。随着风光大基地、整县推进、光伏建筑一体化等项目推进，集中式与分布式并举，我们仍旧看好光伏的长期成长空间。”
爱旭股份的2022年一季报显示，公司营业收入为78.27亿元，同比增长160.25%；归母净利润为2.27亿元，环比扭亏，同比增长125.81%。
方正证券研报认为，2022年一季度，爱旭股份投资的硅片产能保障供应，业绩成功实现转亏为盈。
2018-2021年，爱旭股份连续4年实现电池片出货量全球第二，仅次于通威股份（600438.SH）。
山西证券5月4日的一份深度研报指出，今年是光伏电池片技术变革期，技术路线仍有争议，电池片厂商不敢贸然扩产。各项新技术产品实际产出指引低于行业需求增量，大尺寸PERC下半年盈利能力或超预期，爱旭股份的大尺寸PERC占比较高，持续受益。
在业绩承诺兑现，利润扭亏为盈以及行业需求持续增长的背景下，爱旭股份连续涨停的原因就可以理解了，但在连续涨停的同时，已经有机构悄然减持了。
5月6日晚，上交所披露的交易数据显示，5月5日-6日，爱旭股份的买入前五家席位分别来自光大证券上海金山区卫清西路营业部、国泰君安证券宁波彩虹北路营业部、国金证券宁波中兴路营业部、华泰证券浙江分公司和华泰证券上海黄浦区黄陂南路营业部，由此可见，买入资金多数来自江浙游资，并无机构身影。
但是，爱旭股份的卖出前五家席位分别来自瑞银证券上海花园石桥路营业部、机构专用、国信证券上海淮海西路营业部、国联证券无锡县前东街营业部和国元证券上海虹桥路营业部。
关键词：
资产重组
