8月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，8月22日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%(上次为3.70%)，5年期以上LPR为4.3%(上次为4.45%)。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。分析人士认为，时隔七个月“锚”利率再动，令本月LPR跟进下调几乎“板上钉钉”，以实现为疲弱的经济增长“兜底”目标。

数据显示，2021年12月和今年1月，央行先后将一年期LPR下调了5和10个bp，随后一直持稳在3.70%;五年期品种在今年1月下调5bp后，又在5月单独下调了15个bp至4.45%。

2022年1月17日1年期MLF和7天期逆回购中标利率均下降10bp分别至2.85%、2.10%，此后公开市场MLF和逆回购操作利率连续六个月持稳。

央行上周一将一年期MLF和七天期逆回购利率同时下调10个bp至2.75%和2.0%，令市场对本月LPR下行几乎形成一致预期。

中金固收认为，此次降息虽是“宽货币”操作，但更多可能意在提振市场信心，疏通“宽货币”到“宽信用”的传导，即通过降低MLF利率和回购利率，引导银行进一步下调LPR利率。8月LPR报价会同步下调，1Y LPR和5Y LPR可能同步下调10bp，考虑到结构性工具投放，甚至不排除5Y LPR下调幅度超过10bp的可能，以引导按揭贷款利率下降、促进按揭贷款增量回升。

华泰固收称，不能排除年内还有降息的可能。目前的当务之急是稳定地产需求端，5年期LPR下调势在必行。如果后续房地产销量持续不振，央行可能会继续通过MLF-LPR的方式撬动地产信贷需求。LPR仍存在下调压力，关注5年期LPR调降幅度会否超预期，如果达到20/25bp，对市场影响会偏负面(MLF降息预期降低+刺激房地产销量)。四季度适时降准的概率不低，补充流动性缺口并支持可能的地方债、政金债发行。

中信固收明明称，MLF降息以降LPR为目的，后者是宽信用的催化剂。LPR下调空间仍存，降息后非对称下调的可能性较大，有助于银行更多向中长期贷款让利，预计本月5年期LPR至少下调10BPS，下调落地后可以有效降低实体经济融资成本，实现信贷刺激，促进实体经济平稳健康发展。

光大固收称，OMO和MLF降息对实体经济以及支柱性产业而言无疑是个很大的利好，预计8月1Y和5Y以上LPR都较有可能小幅下行;但对债券市场来讲，这可能不是个太大的利好，因为OMO、MLF降息所内含的利好已经在前期的DR、CD等资金利率中体现了，获利后宜早做规划。

日前央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》称，下一阶段将加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。

此前央行召开2022年下半年工作会议，强调要保持货币信贷平稳适度增长，综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕;引导金融机构增加对实体经济的贷款投放，保持贷款持续平稳增长;引导实际贷款利率稳中有降。稳妥化解重点领域风险，因城施策实施好差别化住房信贷政策;保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。开展宏观审慎压力测试，出台系统重要性保险公司评估办法，对金融控股公司开展全方位监管。加快推动柜台债券市场发展，统一银行间和交易所债券市场对外开放资金管理政策。

关键词： 5年期LPR三连降 MLF降息的影响 开放资金管理政策 央行最新消息实时