周二A股小幅整理。沪指低开0.1%，上午小幅下探后走稳，收盘跌0.05%;创业板指早盘冲高后回落整理，收盘涨0.05%。两市量能稍有萎缩，上涨个股约49%。

隔夜欧美股市跌幅不小，这已是美股连续第四天下跌，且跌幅不断扩大，反观A股，这两天走得很独立、很坚挺，有点令人刮目相看了。

要知道，上周四五，A股本身也已显现出拐头向下的态势，本周初若继续下跌，就会发生我们所担忧的走势，但这两天表现得韧性十足。

那么是否可以就此看好后市，转为乐观了呢?短线或许“理应看涨”，但中线走势，还是要服从大背景、大环境、大形态。

这个大背景，是指宏观经济形势、股市政策面及供求关系。目前看，有一定困难和变数：经济运行已面临一定困难，区别在于政策如何应对。

不仅在提振经济、恢复景气方面的政策举措会影响A股的走势，而且股市监管层的政策导向和应对措施，也能左右A股的波动幅度和节奏。

大环境，是指疫情后的国际环境、中美关系，以及俄乌战事、台海局势等，都会时不时牵动资本市场的神经，目前还难言稳定和向好。

大形态，是指A股中长线的牛熊周期以及周线、月线形态，这或决定着，未来数月内，沪指、创业板指均有再次下探寻底的过程。

另外，这两年恶炒之风的盛行，也已接近一个临界点，后市必有一个阵痛期来消化其负面冲击。这一天，说近不近，说远或许已经不远。

有一个值得一说的例子，近日，某基金经理在机构调研时表示，“现在我们是三无主义，无框架、无理念、无风格。什么能涨就买什么，什么能涨得更快就买什么，我们所做的一切操作，都是为了给产品净值服务。”

作为一个产品经理，顺应市场、追逐利润，貌似并没有什么不对。但作为公募基金、主题基金、机构投资者——若没有了理念，没有了风格，没有了框架(或原则、契约等)，只想着追逐热点，只想着“抢钱”，那就有问题了，细思极恐。

短线看，周二A股顶住压力维持整理态势，暂未选择方向，或者说短期内仍有继续反弹的意愿，但中线角度，我们还是维持谨慎观点。

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